广东上市公司社会责任财务评价区域差异研究
时间：2023-01-23 17:25:03 来源：天一资源网 本文已影响 人 
赵明凤，覃诗琦
(1.江门职业技术学院 经管学院，广东 江门 529000；
2.暨南大学 国际学院，广东 广州 510000)
随着社会经济发展，全社会对企业履行社会责任的认识增强，认为企业履行社会责任有助于解决就业，有助于保护资源、环境和实现可持续发展；
有助于缓解贫富差距和消除社会不安定的隐患。股东、债权人、社区、员工、消费者、供应商及政府对企业履行社会责任的要求和期望越来越高，企业主动履行社会责任意识也逐步提高。
2020年，我国共发布1470份社会责任报告(包括社会责任报告，可持续发展报告，环境、社会及管治报告、环境专项报告等)，比2019年同期增长了9.70%。其中，上市公司有1407家，占比95.71%，与2013年的658家相比增长113.83%。63家企业为非上市公司，占比4.29%。企业履行社会责任好坏直接影响了公众、国家的利益。为此，正确引导企业科学履行社会责任，发挥其促进社会治理、增进公众利益和社会福利的社会功能显得十分重要。广东为经济发展的先行区域，近年在企业发布社会责任报告方面做出较好的榜样。因此，选择广东上市公司作为区域性的研究是有一定的学术价值和应用价值的。
(一)样本选择
本文选取了2015—2018年广东上市公司作为初始样本，在初始样本的基础上剔除了以下样本：ST等特殊处理的样本；
存在缺失值和异常值的公司；
金融行业的公司。最终，4年研究样本分别为368、402、458和541个。
(二)数据来源
研究所需的数据来源于国泰安数据库，其中净资产收益率、每股收益等指标可直接从数据库中导出，年人均收益、就业贡献率等指标通过数据整理和计算得出。实证分析结果由SPSS19等软件运行得到。
(三)指标体系构建
企业在追逐经济利益的同时，应当积极承担社会责任，不仅要为投资者负责，也要为企业的其他利益相关者负责，包括股东、债权人、顾客、供应商、雇员、社区、政府等。基于此原因，本文最终确定选取了13个变量指标。如表1所示。
(四)评价指标筛选分析
为了确保4年指标口径一致，本研究采用主成分分析法，对选择的财务指标进行4年的相关性检验，最后确定就业贡献率、工资支付率、年人均收益、现金流动负债比、税收支付率、净资产收益率、 产权比率、每股收益8个指标，作为本项目进一步分析的主要指标。由于篇幅所限，本文以2018年为例对数据分析过程进行描述，将上述变量X1，…，X13引入到模型中，进行主成分指标筛选分析。具体分析过程如下。
将整理好的样本数据经过标准化处理之后，得出13个变量的相关矩阵，同时得到统计检验值，如表2列示。从表中可以看出，KMO检验值为0.554，大于0.5，说明每一对变量之间的相关性能够用其他变量来解释；
另外，Bartlett球形检验拒绝了总体相关矩阵是单位矩阵的零假设，且在0.000的水平上显著，因此适合做主成分分析。
表1 社会责任下的财务评价指标体系
表2 KMO和Bartlett球形检验
在对整体模型进行检验之后，还要对各个变量引入的必要性进行检验，前文提到最终确定的变量已经经过调整，调整之后各个变量公因子方差的提取值如表3所示，每个变量的提取值均大于0.5，因此确定8个指标。
表3 主成分分析的变量提取公因子方差
(一)综合评价比较
1.综合得分分析
综合得分采用主成分分析法，在前面分析的结果上，将筛选出来的8个变量都引入到指标模型中，分别将2015-2018年所选取的广东省上市公司的数据代入主成分综合模型，计算综合评价得分。
表4列示了各个标准变量的初始特征值、方差贡献率以及累计方差贡献率解释的总方差。提取了特征值大于1的主成分，其累积的方差贡献率达到了59.14%，基本涵盖了原有指标的信息量。与此同时，因子由8个减少为4个，因此提取了4个主成分。
表5是成分矩阵。通过矩阵中的数值除以各自成分特征值的算术平方根得出主成分的系数。各个主成分得分的计算公式，即主成分表达式如下：
F1=-0.011ZX1-0.198ZX2+0.185ZX3-0.055ZX4+0.344ZX5-0.025ZX6+0.576ZX7-0.222ZX8
F2=-0.254ZX1-0.51ZX2+0.434ZX3+0.56ZX4+0.262ZX5-0.004ZX6-0.203ZX7+0.208ZX8
F3=0.371ZX1-0.304ZX2-0.378ZX3+0.268ZX4-0.363ZX5-0.045ZX6+0.114ZX7+0.551ZX8
F4=0.593ZX1+0.251ZX2+0.311ZX3+0.075ZX4+0.219ZX5-0.629ZX6-0.017ZX7+0.08ZX8
主成分综合模型为：
F=∑aiFi
其中ai表示权重，用第i个主成分的特征值占所提取的主成分特征值之和的比例表示；
Fi表示各个样本的第i个主成分的得分，i取1到4。
表4 方差分解与主成分提取分析
表5 成分矩阵
分别将2015-2018年所选取广东上市公司的数据代入主成分综合模型中，通过计算得到的F值即为各个样本在社会责任下的财务综合评价得分，随后对所选取的样本公司进行排名。
2.综合得分差异分析
整体差异分析。从 2015-2018年综合评价得分排名显示，粤东地区公司排名较前，其中揭阳排名第一，梅州排名第二，潮州排名第四，珠三角地区上市公司排名靠后。其中东莞最后，其次中山得分较低，仅为揭阳上市公司的56%左右，说明粤东上市公司在履行社会责任上整体较好，珠三角上市公司参差不齐，造成整体履行社会效果不甚理想。
个体公司差异分析。分别对2015-2018年广东上市公司各年财务评价综合指标进行排序，数据显示综合评价4年均进入前100名的公司只有8家，而且全部都属珠三角上市公司。广州有3家企业，珠海和深圳各有2家公司，佛山有1家。排名第一的是分众传媒，其中有3年排名前10，社会责任财务综合评价远高于其他公司。结合上面数据分析表明珠三角上市公司整体履行社会责任虽然不是最好，但个体上市公司在社会履职表现比较突出，并且持续性较好。
行业差异分析。按照2015-2018年得分排名结果发现，排名前20的公司中，房地产和建筑业与计算机、软件和信息技术服务业两大行业占比较大，2015-2016年房地产和建筑业占比较高，高达60%，但呈明显递减趋势，2015-2018年计算机、软件和信息技术服务业占比逐步提高，超过房地产和建筑业(如图1所示)，这些行业主要集中在深圳、广州和惠州等珠三角地区。
图1 前20名两大相关行业占比趋势
区域趋势差异分析。2015-2018年得分排名显示，排名前20的主要集中在珠三角，其中深圳数量最多为11家，并且比较稳定，其次广州、珠海，中山和东莞都没进前20名的上市公司；
粤东地区后来者居上趋势，2018年4个城市中有揭阳、梅州、汕头3个城市有上市公司排名前20名；
粤西地区阳江和粤北地区韶关虽然都曾有进前20名上市公司，但主要是传统行业，而且表现不稳定。
(二)分项指标比较
1.股东责任差异比较
通过评价指标筛选，其中每股收益和净资产收益率均通过相关性检验，可以用来作为评价股东责任的主要指标。
每股收益等于企业净利与普通股股数的比值。每股收益越大，说明股东每持有一股所分配到的企业净利也就越大。
净资产收益率等于净利润与股东权益之比。净资产收益率越大，说明股东投入的资本收益越大。净资产收益率越低，说明股东投入的资本收益越小。
本文以2015-2018年每股收益和净资产收益率分别进行了排序，从综合排名可以看出，粤西云浮上市公司排名最前，每股收益和净资产收益率相对较好，主要是该地区只有温氏股份1家企业，该公司经营业绩突出的表现。珠三角地区的深圳、广州、珠海、佛山4个地区上市公司虽多，但股东收益排名前5，净资产收益率排名前7，两个指标综合也是比较好，其他地区上市公司处于中间水平，整体经营收益良好，趋于平衡。粤东潮州排名前9，揭阳最后1名；
粤西云浮排名最前，但湛江、茂名分别倒数第2和第3；
表明粤东、粤西上市公司股东收益两极分化，差异较大。
从净资产收益率趋势数据看出，除了2015年阳江因为中昌海运经营业绩特别突出，净资产收益率振幅偏大外，其他各地区上市公司的净资产收益率2015-2018年趋于平稳；
数据显示广州、佛山、珠海、潮州4地上市公司每股收益比较好，趋势稳定。
2.债权人责任差异分析
通过评价指标筛选，其中现金流动负债比和产权比率均通过相关性检验，可以用来作为评价债权人责任的主要指标。
现金流动负债比等于经营活动产生现金净流量与流动负债之比。它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。
产权比率等于负债与所有者权益之比。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；
产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
本文以2015-2018年现金流动负债比和产权比率分别进行了排序，从综合排名数据可以看出，粤东、粤西上市公司现金充裕、负债较轻，偿还长、短期负债能力较好。珠三角地区多地上市公司的现金流动负债比和产权比率两个指标排名较后，举债经营较多，偿还债务压力较大。同时也说明珠三角地区上市公司行业前景比较好，举债能力较强。
从现金流动负债比趋势数据看出，珠三角除了广州上市公司现金流动负债趋势变动较大，并趋势向好，其他地区比较平稳；
粤东多地振幅不平稳，粤西多地变动不大，趋势减少。产权比率趋势数据表明阳江地区产权比率趋势异常，主要是因为中昌海运2015年产权比特别突出所致；
粤北出现趋势异常，主要是韶钢松山2016年产权比率过高引起。其他地区产权比变化不大。
3.职工责任差异分析
通过评价指标筛选，其中年人均收益和工资支付率均通过相关性检验，可以用来作为评价职工责任的主要指标。年人均收益等于支付给职工以及为职工支付的现金与员工总人数，年人均收益越大，说明企业给员工的工作回报较好。工资支付率等于企业实际支付工资与应付工资总额之比。它能够反映企业遵守劳动法，依法支付员工工资的情况。企业工资支付率越高反映出企业对员工的利益照顾得越充分。
本文以2015-2018年人均收益和工资支付率分别进行了排序，综合排名数据显示，粤西多地上市公司在员工回报上普遍做得较好；
珠三角佛山、深圳、惠州、广州4个经济发达地区在职工责任感上也做得不错， 这也是几个城市人才聚集的原因，待遇留人促进城市经济发展。
从年人均收益趋势数据看出，2015年年人均收益偏高，其他年份比较均衡，揭阳地区年人均收益虽不高，但趋势向好。工资支付率显示佛山地区工资支付率出现明显的逐年增长趋势，揭阳地区虽低，但也是有逐年增长趋势，其他地区增幅平稳。
4.政府责任差异分析
上市公司的政府责任则主要通过税收来体现，本文采用税收支付率来计算，该指标等于已缴纳税款与应缴纳税款之比。税收是公司向政府财政缴纳的税金，税收增长率考察公司对政府财政的贡献率。税收支付率越高说明企业经营情况较好且积极纳税。
本文以2015-2018年税收支付率进行了排序，从排名数据看出，经济落后地区税收缴纳较好，对地方财政贡献较大，其中潮州的文化长城上市公司税收支付率高达34.27，表现较为突出。从侧面反映出经济较好地区政府税收政策相对比较宽松，放水养鱼，有利于企业更好地发展。从税收支付率趋势来看，多数地区税收支付率出现不同程度的下降趋势，这与国家近几年的减税降费政策有关。
5.社区责任差异分析
通过评价指标筛选，其中就业贡献率通过相关性检验，可以用来作为评价上市公司履行社区责任的主要指标。就业贡献率是指企业支付给职工以及为职工支付的现金与企业平均净资产的比值，该指标用来衡量企业运用全部净资产为社会公众提供就业的能力。它能够反映企业为社会公众提就业机会的能力。就业贡献率越高，说明企业提供就业机会的能力越大；
就业贡献率越小，说明企业提供就业机会的能力越弱，对社会承担责任的能力较差。
本文以2015-2018年就业贡献率进行了排序，数据显示，珠三角的佛山、惠州、深圳、肇庆、中山上市公司给社会提供就业上做得较好，粤北、粤西部分城市上市公司虽少，但承担的社会就业责任表现也不错。就业贡献趋势表明，佛山就业贡献率有明显的逐年递进趋势，肇庆也有增长趋势，阳江地区出现较大的下降趋势，主要是中昌海运公司2015年就业贡献率特别高造成的，其他地区增减幅都不大。
通过以上分析结果，可以看出珠三角地区上市公司履行社会责任参差不齐，其中深圳上市公司履行社会责任效果最好，其次是广州、佛山、惠州、珠海；
中山、东莞上市公司履行效果较差；
粤东地区上市公司履行社会责任意识上出现向好趋势；
粤西、粤北地区上市公司数量较少，而且都是传统行业，经营业绩、就业贡献等方面变化较大，履行社会责任趋势不稳定。同时看出，上市公司履行社会责任虽然与地区经济发达与否没有必然联系，但整体来讲，经济发达地区上市公司履行社会责任相对较好，特别是深圳、佛山、广州3个城市，不论从综合得分还是分项指标评价，这3个城市上市公司履行社会责任表现较好并且持续性强。
从研究的数据中，我们还发现社会责任排在前20名的企业多数是技术类、服务类等企业，传统制造业占比较少，其中计算机、软件和信息技术服务业等上市公司履行社会责任感日趋增强，这说明产品技术含金量较高的企业，社会责任感强于传统制造业，高新技术企业和服务业更重视员工工资与福利和产品技术改进与服务水平的投入，社会责任履行力较强。同时，值得注意的是，排名第一的分众传媒得分明显高于其他公司，这家企业的社会责任感最强，主要是这家公司借助“互联网”技术，在管理和业务拓展上大施拳脚，社会责任成本投入增多，收益明显增强。综合以上分析，结合广东上市公司履行社会责任的情况，提出一些建议。
(一)完善评价机制，增强企业履行社会责任感
目前，主要是上市公司发布社会履行责任报告，非上市公司较少，由于制度约束上市公司在履行社会责任上相对较好，非上市公司履行社会责任情况如何暂时还是没有要求。为此，应从国家层面制定定性与定量相结合的考核标准，多维度地对企业履行社会责任进行评价，扩大社会责任履行公开面，要求企业持续定期发放企业社会责任报告，全面真实地展现企业公民形象，以让企业履行社会责任意识增强，同时可“倒逼”企业通过加大社会责任的投入，不断提高管理和技术水平，加快企业转型升级，提升自身的综合竞争能力和可持续发展能力。
(二)建立奖罚制度，提高企业履行社会责任自律性
政府部门应加强社会责任履行成绩优秀的公司的宣传工作，树立学习榜样，对履行社会责任表现突出的企业在政府购买项目、税收和政策优惠以及贷款政策上给予倾斜。对于社会责任持续履行较差的企业予以曝光，迫使企业意识履行社会责任不是企业自身的问题，也是社会的问题，需要不断创新才能符合社会责任评价标准，这样才能促使企业形成较强的社会责任履行自律性。
(三)关注企业技术创新，提升企业履行社会责任的能力
研究数据显示计算机、软件和信息技术服务业等上市公司较多的地区，社会责任履行表现突出并持续性好，这说明我国技术含金量较高企业盈利能力较好，具备较强的履行社会责任能力。为此，相关政府部门在制定社会责任履行评价标准时，加大技术创新评价分量，引导企业通过加大技术创新投入，提高盈利能力，提升自身履行社会责任能力。
(四)政策支持区域平衡发展，助力企业履行社会责任
从研究数据看出，欠发达地区上市公司数量特别少，税收支付表现优于发达地区，侧面反映出欠发达地区在税收征收政策上抓得比较紧，发达地区由于企业多地方税收来源稳定，财政收入好，征收政策上相对宽松，更利于企业发展。通过上述现象发现，地域优势对企业履行社会责任上也有一定的影响。为此，国家在税收、财政政策上应对欠发达地区有一定倾斜，减少地方政府的财政对企业的依赖程度，地方政府给企业更宽松的放水养鱼政策，吸引更多的优秀企业留驻欠发达地区，扎实履行社会责任，带动就业，促进地区经济平衡发展。
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