第四季度心得体会 [四季度融资需求有望继续回暖党员心得体会]

时间：2020-08-09 16:31:41　来源：天一资源网本文已影响人

　四季度融资需求有望继续回暖党员心得体会

　 ?9月份社会融资存量同比增长12.5%——…初心优秀优秀小编为您整理了《四季度融资需求有望继续回暖》，给您在日常工作学习中借鉴。

　中国人民银行27日公布的数据显示，9月末，社会融资规模存量为134.70万亿元，同比增长12.5%，比6月末高0.6个百分点；其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为90.48万亿元，同比增长14.0%，增速比6月末高0.2个百分点。业内人士认为，三季度以来，社会融资规模增速回升，资金需求呈现回暖迹象。预计在货币政策和财政政策支持下，四季度融资需求将继续升温，实体经济增速也有望在下一阶段回升。

　融资需求有望继续回升

　央行数据显示，三季度信贷增速维持在 14％的较高水平。平安证券分析师励雅敏认为，中央稳增长政策加码可能是贷款快速增长的主要因素，其中基建投资应该占据绝大部分，大型企业受益较多。另外，在房地产销售持续回暖的带动下，三季度房贷需求持续提升，预计10份月信贷继续维持宽松。

　中泰证券首席宏观分析师罗文波认为，除新增信贷规模有所增长之外，新增委托贷款与债券融资均呈现放量。总体来看，在非标融资逐渐提升的同时，信贷融资与债券融资规模并未被挤压，说明多样化的融资方式受到激励。预计第四季度融资需求将继续升温。

　社会融资规模增速的提升，显示金融对实体经济的支持力度加大，这也为下一阶段经济继续企稳回升提供了基础。方正证券宏观分析师杨为敩则表示，“存量同比增速”与工业增速指标，以及固定资产投资增速指标之间存在较为明显的正相关关系。

　外占下降影响将逐渐减退

　 6月以来，社会融资规模呈现了提升。根据市场机构测算，假如算上地方政府债，9月广义社会融资规模同比多增7000亿元以上，然而实体经济并未呈现显著回暖。

　市场人士认为，第三季度外汇占款大幅下降，部分对冲了信贷和社会融资扩张。光大证券首席经济学家徐高表示，9月外汇占款创纪录地下降7613亿元，假如将社融地方政府债与新增外汇占款加总，同比多增量基本为零，这是经济未能有效企稳的原因之一。

　业内人士分析，随着近期市场对美联储加息预期下降，以及人民币贬值压力减轻，资金流出压力将显著缓解，外汇占款降幅将明显收窄，再加上央行近期采取的降准降息等措施，信贷与社融扩张对投资推动作用将明显增强。

　政策效果将逐步显现

　市场人士认为，不宜低估多次降准降息等政策的累积效应。第四季度，随着前期一系列改革调控措施效果逐步显现，社会融资规模仍将保持较快增速，实体经济也有望呈现改善。

　另外，自10月1日起，商业银行的存贷比监管指标取消。罗文波分析，在这一红线失效之前，存贷比已经进入持续上升通道，显示实体经济的融资需求逐步回暖，货币政策初步起效。考核取消后，存贷比上升的空间更为广阔。

　随着传导机制更加顺畅，货币政策对实体经济的正面影响也将更加明显。上半年，由于资本市场热度较高等原因，资金有 “脱实向虚”的现象，导致短期利率的下降无法有效传导至实体经济，降低其融资成本。敦和资管首席经济学家徐小庆分析，下半年以来，资金开始重新回流至债市，长期利率大幅下降，降低了企业债发行利率和贷款利率，企业的利息支出负担也有所减轻。业内人士预计，随着央行相对宽松的货币政策以及融资成本的有效下降，政策的累积效应有望在未来两三个季度带动实体经济的回暖。

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