渠道和成本构建冰鲜鸡企业核心竞争力

　目录

　 从活禽到冰鲜：黄羽肉鸡产业转型必由之路 4

　 为什么黄羽肉鸡要做产业链延伸？ 4

　 从活禽向冰鲜转型的难度有哪些? 6

　 如何看待冰鲜鸡行业未来发展趋势？ 8

　 群雄逐鹿：冰鲜时代哪些因素构建企业的核心竞争力？ 13

　 冰鲜鸡行业是成本加成型行业 13

　 价格和供应链管理能力是冰鲜鸡客户选品的首要考虑因素 15

　 根据终端客户类型不同将冰鲜鸡客户划分为 B 端和 C 端 15

　 B 端客户：价格是选品时首要考虑因素 16

　 C 端客户：核心关注冰鲜鸡企业供应链综合管理水平 17

　 如何看冰鲜鸡企业的竞争力？——中短期看 C 端渠道，长期看成本 17

　 中短期看 C 端渠道开拓能力构建冰鲜鸡企业核心竞争力 17

　 当前湘佳股份在商超渠道的市占率位于行业首位 19

　图表目录

　图 1：2019 年中国黄羽肉鸡出栏量约为 49 亿羽 4

　图 2：2019 年中国黄羽肉鸡出栏量占全部肉鸡出栏量的 40%左右 4

　图 3：2018 年黄羽快速、中速、慢速祖代鸡存栏量结构 4

　图 4：广西三黄鸡、黄麻鸡等 9 个主流品种占比在 70%左右（单位:万羽） 4

　图 5：2014 年以来中国高致病性禽流感疫情时有发生（单位：次） 5

　图 6：2014-2018 年受禽流感影响广东活鸡批发价持续低迷 5

　图 7：中国 85%的黄羽肉鸡以活禽形式进行销售，冰鲜鸡占比仅 5% 6

　图 8：农贸市场仍是消费者最偏好的购买黄羽鸡的渠道 6

　图 9：整只活鸡仍是消费者最偏好的购买黄羽鸡的类型 6

　图 10：2017-2019 年湘佳冰鲜禽的销售均价是活禽销售均价的 2 倍以上（单位：元/公斤） 7

　图 11：鸡肉新鲜程度是消费者在购买生鲜鸡时的首要考虑因素 7

　图 12：不同地区黄羽肉鸡消费习惯不同 8

　图 13：中国推行活禽冰鲜上市发展历程 9

　图 14：实施禁止活禽、冰鲜上市政策的城市数量逐步增多 9

　图 15：经过 2004 和 2008 年两轮退市方案，香港冰鲜鸡的市占率从 5%上升至 30% 11

　图 16：2014 年和 2017 年消费者对冰鲜鸡接受程度的对比 12

　图 17：2014 年和 2017 年消费者买鸡渠道的对比 12

　图 18：2020 年春节期间部分生鲜电商销售额大幅增加 13

　图 19：2020 年一季度永辉超市和家家悦营收增速大幅提升 13

　图 20：湘佳股份冰鲜禽毛利率水平较为稳定 14

　图 21：近三年湘佳股份冰鲜禽收入中外采冰鲜和外采活禽营收合计占比约 35%-36% 14

　图 22：2018 年湘佳股份外购活禽和冰鲜的价格均同比上涨 14

　图 23：近三年湘佳股份冰鲜禽的单位毛利为 6.8-7.7 元/公斤 14

　图 24：2019 年湘佳股份冰鲜禽的成本拆分（单位：元/公斤） 14

　图 25：冰鲜鸡行业是成本加成型行业 15

　图 26：冰鲜鸡终端客户划分以及不同类型客户选品的考量标准 16

　图 27：C 端客户考虑的是冰鲜鸡企业供应链综合管理能力 17

　图 28：中国生鲜流通格局的变化情况 18

　图 29：817 肉杂鸡价格低于黄羽肉鸡 18

　图 30：2019 年 817 肉杂鸡出栏量约 18 亿羽，占比约 15% 18

　图 31：2017-2019 年湘佳股份在商超渠道销售的冰鲜禽收入从 5.81 亿元增长至 10.15 亿元 19

　图 32：全国各省黄羽肉鸡产量大概情况（单位：万羽） 20

　图 33：湘佳股份在不同地区进驻的商超数量（单位：家） 20

　图 34：湘佳股份在不同地区商超渠道冰鲜禽的销售额（单位：万元） 20

　表 1：根据生长周期，可以将黄羽肉鸡分为快速型、中速型鸡和慢速型 5

　表 2：中央和地方政府推动家禽消费由活禽销售向冰鲜上市转变的相关政策和法规 9

　表 3：香港活禽交易限制政策发展历程 11

　表 4：冰鲜鸡、热鲜鸡和冷冻鸡的处理方式及优缺点对比 12

　表 5：B2B 生鲜电商平台黄羽鸡价格显著低于 B2C 生鲜电商平台（为 2020 年 6 月 9 日价格） 16

　表 6： 黄羽快速鸡和 817 肉杂鸡特征对比 18

　从活禽到冰鲜：黄羽肉鸡产业转型必由之路

　当前黄羽肉鸡主要以活鸡形式进行销售，冰鲜鸡占比较小，一方面活鸡容易成为禽流感的传染源，对动物和人的生命健康造成威胁，另一方面禽流感疫情又反过来对黄羽肉鸡的价格和流通产生巨大冲击，黄羽肉鸡产业向下游转型已经迫在眉睫。但黄羽肉鸡产业在向冰鲜鸡转型时，仍面临着消费者偏好活禽的习惯短期难以改变、冰鲜鸡价格高且对冷链物流要求高、如何开发出更适合屠宰的黄羽鸡品种以及如何满足不同区域消费者对品种的不同偏好等问题。新冠疫情使得地方政府在政策层面推动“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”的步伐加快，随着下游销售渠道“农转超”的推进和生鲜电商平台的兴起，消费者对于冰鲜鸡的接受程度预计会逐步提高，为黄羽鸡冰鲜鸡行业的长期发展打开了市场空间。

　为什么黄羽肉鸡要做产业链延伸？

　黄羽肉鸡体量大、品种丰富，烹饪方式多样，是中国居民餐桌上重要的动物蛋白来源。2019 年中国肉鸡和淘汰蛋鸡出栏总量约为122 亿羽，其中黄羽肉鸡出栏量约为49 亿羽， 占比达到 40%左右，是中国居民重要的鸡肉供给来源。黄羽肉鸡为中国本土肉鸡品种， 品种繁多，分类复杂。根据生长周期，可以将黄羽肉鸡分为快速型（出栏日龄 42-65 天）、

　中速型（出栏日龄 65-95 天）和慢速型（出栏日龄 95 天以上）。数量上，广西三黄鸡、黄麻鸡、广西麻鸡、铁脚麻鸡、花鸡、乌骨鸡、清远麻鸡、文昌鸡和瑶鸡是产量最大的几个品种，这 9 个品种占到全国黄羽肉鸡产量的 70%左右。

　图 1：2019 年中国黄羽肉鸡出栏量约为 49 亿羽 图 2：2019 年中国黄羽肉鸡出栏量占全部肉鸡出栏量的 40%左右

　50 49.0

　淘汰蛋鸡11亿羽

　淘汰蛋鸡

　11亿羽

　817肉杂鸡

　18亿羽

　白羽肉鸡

　44亿羽

　黄羽肉鸡

　49亿羽

　43.0

　38.6

　39.1

　39.0

　36.5

　37.3

　36.9

　46

　44

　42

　40

　38

　36

　34

　32

　30

　2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年

　黄羽肉鸡出栏量（亿羽）

　资料来源：中国畜牧业协会, 资料来源：中国畜牧业协会,

　慢速型43%快速型32%中速型25%清远麻鸡, 文昌鸡, 9000-9500-10000乌骨鸡, 12000-13500瑶鸡,8000-10000 10000广西三黄鸡58000-60000其他品类30%花鸡25000- 2800070%铁脚麻鸡40000-50000黄麻鸡52000-56000广西麻鸡40000-45000图 3：2018 年黄羽快速、中速、慢速祖代

　慢速型

　43%

　快速型

　32%

　中速型

　25%

　清远麻鸡, 文昌鸡, 9000-

　9500-10000

　乌骨鸡, 12000-

　13500

　瑶鸡,8000-

　10000 10000

　广西三黄鸡

　58000-60000

　其他品类

　30%

　花鸡

　25000- 28000

　70%

　铁脚麻鸡

　40000-50000

　黄麻鸡

　52000-56000

　广西麻鸡

　40000-45000

　资料来源：中国畜牧业协会, 资料来源：新牧网、新禽况《2018 国鸡产业白皮书》,

　表 1：根据生长周期，可以将黄羽肉鸡分为快速型、中速型鸡和慢速型

　类型

　出栏日龄（平均日龄）

　平均体重（公斤）

　料肉比

　快速型

　42-65（53）

　1.25-1.50（1.40）

　1.80-2.60:1.00

　中速型

　65-95（80）

　1.25-1.50（1.40）

　2.60-3.00:1.00

　慢速型

　95+ （95）

　1.25-1.50（1.40）

　2.80-3.20:1.00

　资料来源：湘佳股份招股说明书，

　之所以黄羽肉鸡行业要向产业链下游延伸，从活禽向冰鲜转型，是因当前绝大部分黄羽肉鸡以活禽方式进行销售，一方面活禽容易成为禽流感的传染源，对动物和人的生命健康造成威胁，另一方面禽流感疫情又反过来对活禽的价格和交易产生巨大冲击。根据《中国禽业发展报告（2014 年度）》，中国 85%的黄羽肉鸡以活禽形式进行销售，冰鲜鸡占

　比仅 5%，主要以活禽进行销售的方式是导致禽流感疫情发生的重大风险因素。禽流感一直以来是黄羽肉鸡行业面临的最大威胁，自 2013 年全球首次发现的新亚型流感病毒H7N9 禽流感在上海、安徽发生以来，在中国 H5 和 H7 型禽流感疫情就时有发生，尤其是春季极易发生，这对黄羽肉鸡行业造成了巨大的影响。一方面高致病性禽流感发生时活禽交易市场大量关闭，导致活禽销售不畅，另一方面在疫情发生时消费者消费意愿降低，从而导致黄羽鸡价格下跌，2014-2018 年受禽流感影响黄羽肉鸡价格持续低迷。且高致病性禽流感为人畜共患病，时有发生的高致病禽流感疫情对居民生命健康产生了较大威胁，黄羽肉鸡销售方式从活禽向冰鲜转型是行业发展的必然趋势。

　图 5：2014 年以来中国高致病性禽流感疫情时有发生（单位：次） 图 6：2014-2018 年受禽流感影响广东活鸡批发价持续低迷

　60 19

　50 17

　15

　40 13

　30 11

　9

　20 7

　2010-092011-022011-072011-12

　2010-09

　2011-02

　2011-07

　2011-12

　2012-05

　2012-10

　2013-03

　2013-08

　2014-01

　2014-06

　2014-11

　2015-04

　2015-09

　2016-02

　2016-07

　2016-12

　2017-05

　2017-10

　2018-03

　2018-08

　2019-01

　2019-06

　2019-11

　0

　2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

　高致病性禽流感疫情发生次数

　

　广东活鸡批发价（元/公斤）

　资料来源：OIE, 资料来源：国家粮油信息中心,

　图 7：中国 85%的黄羽肉鸡以活禽形式进行销售，冰鲜鸡占比仅 5%

　黄羽肉鸡销售形式（2013年）

　冻鸡、礼盒

　冻鸡、礼盒

　冰鲜鸡 及深加工产

　5%

　品

　10%

　活禽

　85%

　资料来源：《中国禽业发展报告（2014 年度）》,

　从活禽向冰鲜转型的难度有哪些?

　尽管黄羽肉鸡销售形式从活禽向冰鲜转型是行业发展的必然趋势，但黄羽肉鸡养殖企业在向产业链下游转型时，仍面临着消费者偏好活禽的习惯短期难以改变、冰鲜鸡价格高且对冷链物流要求高、如何开发出更适合屠宰的黄羽鸡品种以及如何满足不同区域消费者对品种的不同偏好等问题。具体来说：

　农贸市场和整只活鸡仍是消费者最偏好的购买黄羽鸡的渠道和类型，购买渠道和消费习惯的改变需要时间。尽管 2014 年起中央和各地政府即开始推行家禽“集中屠宰、冷链配送、生鲜上市”，但消费者的购买和消费习惯短期难以扭转，根据南方报业传媒

　集团、南方农村报社、新牧网开展的《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》，79%的消费者从农贸市场买鸡、54%的消费者买整只活鸡，从综合性超市和生鲜门店买鸡的人数占比仅为 39%和 15%，买半只光鸡/冰鲜鸡、整只光鸡/冰鲜鸡、斩好的冰鲜鸡消费者占比仅 30%、25%和 15%。

　图 8：农贸市场仍是消费者最偏好的购买黄羽鸡的渠道 图 9：整只活鸡仍是消费者最偏好的购买黄羽鸡的类型

　农贸市场综合性超市生鲜门店 街边鸡贩

　其他网购

　买整只活鸡买半只光鸡/冰鲜鸡鸡腿/鸡翅等分割肉买整只光鸡/冰鲜鸡斩好的冰鲜鸡

　其他

　

　12%

　3%

　

　30%

　25%

　25%

　54%

　79%39%15%9%3%2%0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 10% 20% 30%

　79%

　39%

　15%

　9%

　3%

　2%

　资料来源：《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》, （注：购买渠道为多选，所以占比合计值超过 100%）

　资料来源：《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》, （注：购买类型为多选，所以占比合计值超过 100%）

　冰鲜鸡价格显著高于活禽，推广难度大。由于活鸡需要经过屠宰、风冷降温、冷链

　物流运输后才能成为冰鲜鸡到达消费者手中，冰鲜鸡的加工和物流成本、生产和销售人员成本都高于活鸡，从而其价格也高于活鸡。以湘佳股份为例，2017-2019 年湘佳冰鲜禽的销售均价分别为 23.2、24.7 和 27.2 元/公斤，而活禽销售均价仅 10.2、11.8 和 12.6

　元/公斤，冰鲜禽价格是活禽价格的 2 倍以上，即便考虑到全净膛率 75%，冰鲜鸡的价格也明显更高。价格相对较高是冰鲜鸡推广的重要阻碍因素。

　图 10：2017-2019 年湘佳冰鲜禽的销售均价是活禽销售均价的 2 倍以上（单位：元/公斤）

　27.224.7

　27.2

　24.7

　23.2

　15.7

　16.8

　13.6

　11.8

　12.6

　10.2

　25

　20

　15

　10

　5

　0

　2017 2018 2019

　活禽 活禽/75% 冰鲜禽肉

　资料来源：湘佳股份招股说明书,

　冰鲜鸡对生产企业的冰鲜技术和冷链物流要求较高。根据《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》，鸡肉新鲜程度是消费者在购买生鲜鸡时的首要考虑因素。在活禽的销售方式下，黄羽肉鸡养殖企业直接出售毛鸡，消费者在购买毛鸡后当场宰杀，保证了鸡肉新鲜。在冰鲜鸡形式下，毛鸡在经过集中屠宰后，鸡的胴体将接受风冷处理，使鸡胴体温度在 1 小时内降为 0℃-4℃，然后再将鸡肉保鲜处理和包装，并在后续的加工、流通和零售过程中冰鲜鸡的胴体温度始终保持在 0℃-4℃范围内，这样才能保障鸡肉口感相比毛鸡并无太大区别。冰鲜鸡对黄羽鸡生产企业的冰鲜技术和冷链物流提出了较高要

　求。

　图 11：鸡肉新鲜程度是消费者在购买生鲜鸡时的首要考虑因素

　72%34%

　72%

　34%

　29%

　22%

　16%

　10%

　8%

　7%

　7%

　5%

　5%

　4%

　2%

　1%

　1%

　鸡的品种

　价格鸡的重量

　买之前吃过的鸡鸡腿肉大且饱满

　随意买鸡皮细腻毛孔小生产厂家及品牌鸡胸肉大且饱满导购员/档主推荐

　商品促销现场试吃风味好包装是否高档

　新产品

　0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

　资料来源：《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》, （注：消费者的选择标准多选，所以占比合计超过 100%）

　此外，如何开发更适合屠宰的黄羽鸡品种和如何满足不同区域消费者对品种的不同偏好

　等问题，也对黄羽鸡养殖企业向下游冰鲜鸡行业转型时提出了考验。具体来说：1）在

　活鸡形式下，消费者通过毛色、鸡冠形状颜色等特征来辨别黄羽鸡的品种，而当活鸡转变为冰鲜鸡时，羽毛和鸡冠等品种信息消失，因此养殖企业需要开发出屠宰后胴体对消费者具有吸引力（如鸡腿、鸡胸饱满，鸡皮细腻等）且品种特征明显的黄羽肉鸡品种； 2）中国不同地区黄羽肉鸡消费习惯不太一样，对品种、体重、烹饪方法的偏好存在较大差异，对于冰鲜鸡生产企业而言，如何预判需求并提前匹配生产，也是需要考虑的问题。

　图 12：不同地区黄羽肉鸡消费习惯不同

　西北区

　消费特征：口味偏重，人均禽肉消费在6-7公斤

　黄鸡品种：花鸡、青脚鸡

　黄鸡体重：6斤以上为好

　代表菜式：西北菜系，如大盘鸡

　高原区；青海、西藏

　消费特征：人均禽肉消费在3公斤以上

　黄鸡品种：藏鸡、海东鸡

　代表菜式：高原菜系，如石锅鸡

　西南区：四川4、重庆1、云南2.5、贵州1亿只

　消费特征：口味麻辣，人均禽肉消费在10公斤以上

　黄鸡品种：青脚麻鸡、土杂鸡

　黄鸡体重：越大越好，6斤以上

　代表菜式：川菜、云南菜，如辣子鸡、汽锅鸡、柴火鸡等

　北方区：养殖量3亿只左右

　消费特征：白鸡为主，人均禽肉消费6-7公斤

　黄鸡品种：快大类黄麻鸡

　黄鸡体重：3.5斤以上

　代表菜式：鲁菜、四大烧鸡（河南道口烧鸡、山东德州扒鸡、安徽符离集烧鸡和辽宁沟帮子

　熏鸡）

　华东区：江苏1.5、浙江1.5、安徽1.2亿只

　消费特征：口味偏甜偏咸，水禽、鸡肉消费难分高

　下，人均禽肉消费10公斤以上

　黄鸡品种：青脚类的黄鸡、麻鸡、三黄鸡、乌骨鸡

　黄鸡体重：3.5斤左右

　代表菜式：江浙菜、徽菜，如白斩鸡、叫花鸡、红

　烧鸡

　华中区：湖北1.5、湖南3.5、江西2亿只

　消费特征：口味偏辣，水禽、鸡肉消费难分高下，

　人均禽肉消费6-10公斤

　黄鸡品种：地标鸡、中速黄鸡、麻鸡

　黄鸡体重：3.5斤左右

　代表菜式：湘菜，如小炒鸡、焖鸡、三杯鸡等

　华南区：黄羽鸡主产区和主销区

　消费特征：口味清淡，广东、广西和海南人均禽肉消费在20 公斤以上，占比接近40%

　黄鸡品种：中慢速三黄鸡、麻鸡、地标鸡

　黄鸡体重：越小越好，3.5斤以下

　代表菜式：粤菜、闽菜，如白切鸡、盐焗鸡、豉油鸡等

　资料来源：新牧网、新禽况《2018 国鸡产业白皮书》，

　如何看待冰鲜鸡行业未来发展趋势？

　我们认为，新冠疫情使得各地政府在政策层面推动“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”的步伐加快，随着下游销售渠道“农转超”的推进和生鲜电商平台的兴起， 消费者对于冰鲜鸡的接受程度预计会逐步提高，为黄羽鸡冰鲜鸡行业的长期发展打开了市场空间。

　新冠疫情使得地方政府推动冰鲜上市的步伐加快

　中国推行活禽冰鲜上市的发展历程中有 3 个重要年份，即 2002 年、2013 年和 2020 年， 每次重大高致病性禽流感疫情或者人类公共安全卫生事件的发生，都会使得各级政府在政策上推动冰鲜上市的步伐加快。具体来说：1）2002 年，香港多次受禽流感侵袭，其针对活禽饲养零售入口的管控逐步升级，开始推行冰鲜上市政策，成为我国最早实行冰鲜上市的地区；2）2013 年 3 月底，全球首次发现的新亚型流感病毒 H7N9 禽流感于上海、安徽爆发，随后引起了政府及社会各界的重视，促使中国冰鲜上市速度加快。2014 年农业农村部首次提出“鼓励活禽就地屠宰，冰鲜产品上市”，2016 年农业农村部更是确立了 “规模养殖、集中屠宰、冷链流通、冰鲜上市”的十六字方针；3）2020 年初受到新冠疫情的影响，全国绝大部分地区宣布关闭野生动物和活禽交易市场，随着国内

　新冠疫情得到控制，3 月下旬起部分地区已经逐步恢复活禽交易，但也有部分地区出台政策全面禁止活禽交易和宰杀，实行“冷链配送、冰鲜上市”的经营模式，例如重庆市渝中区、马鞍山市、永州市冷水滩区以及福州、厦门等。截至 2020 年 5 月实施禁止活

　禽、冰鲜上市政策的城市数量已达 66 个，较 2019 年增加 12 个，政策层面推行冰鲜上市的步伐进一步加快。

　图 13：中国推行活禽冰鲜上市发展历程

　2020年

　受到新冠疫情的影响，在全国各地关闭野生动物以及活禽市场的浪潮下，多地政府也将“集中屠宰、冰鲜上市”的政策提上了日程。截止2020

　年5月，全国已有26个省级行政区推行冰鲜上市。

　2002年

　2013年

　全球首次发现的新亚型流感病毒H7N9禽流感于上海、安徽爆发，随后引起了政府及社会各界的重视，促使着国内冰鲜上市在未来几年的步伐越来越快。其中，广东省宣布在2015 年1月15日起，21个地级以上城市中心城区全面实行“生鲜上市”。

　香港多次受禽流感侵袭，其针对活禽饲养零售入口的管控逐步升级，开始推行冰鲜上市政策，成为我国最早实行冰鲜上市的地区

　资料来源：新牧网,

　图 14：实施禁止活禽、冰鲜上市政策的城市数量逐步增多

　70 2014 年和 2017 年禽流感疫情严重，2020 年发生新冠疫情 66

　60 51 52 54

　50 43 45

　40

　30 23

　20

　20 12

　10 6

　2 1 2

　0

　2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年5月

　实施冰鲜上市城市数量（个） 增加数量（个）

　资料来源：新牧网,

　表 2：中央和地方政府推动家禽消费由活禽销售向冰鲜上市转变的相关政策和法规

　日期

　日期 发文单位 公告名称 主要内容

　2014年2月20日 农业农村部

　农业部办公厅关于征求《全国家禽H7N9流感根除计划（征求意见稿）》意见的函

　鼓励活禽就地屠宰，冰鲜产品上市。对运输车辆、装载工具和相关人员进行严格消毒。

　2016年8月22日 农业农村部

　利用各种媒体开展禽流感防控知识宣传，引导公众逐步转变家禽“现宰现卖” 的消费习惯，全面推广“规模养殖、集中屠宰、冷链流通、冰鲜上市”的养

　《 国家高致病性禽流感防治计划 殖流通消费模式。加快推进家禽全产业链的转型升级，在大力发展标准化规

　（2016—2020年）》

　模养殖、提升养殖环节生物安全水平的基础上，鼓励有条件的家禽养殖企业转变营销方式，向屠宰加工、冰鲜销售等环节延伸，促进家禽产品消费由活禽销售逐步向冰鲜上市过渡。

　2018年2月24日 农业农村部

　《全国家禽H7N9流感防治指导意见 各地要积极协调出台相关扶持政策，加快推动建立家禽“规模养殖、集中屠

　（2018—2020年）》

　宰、冷链运输、冰鲜上市”生产消费模式。

　鼓励畜禽养殖、屠宰加工企业推行“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜

　2018年3月23日 农业农村部

　2018年《中华人民共和国农业农村部 上市”模式，加快推进畜牧业转型升级，提升畜禽就近屠宰加工能力，建设

　重庆市渝中区

　公告第2号》

　畜禽产品冷链物流体系，减少畜禽长距离移动，降低动物疫病传播风险，维护养殖业生产安全和畜禽产品质量安全。

　2020年2月26日

　新型冠状病毒 关于在渝中区范围内禁止活禽活兔交 从即日起，在渝中区范围内全面禁止活禽活兔的交易和宰杀，实行“冷链配

　2020年3月27日

　2020年4月1日

　2020年4月30日

　肺炎疫情防控 易和宰杀的通告工作指挥部

　福建省发改

　《关于促进家禽业高质量发展的实施

　委、农业农村

　方案》

　厅等九部门

　《马鞍山市人民政府办公室印发关于

　马鞍山市农业

　全市禽肉产品冰鲜上市实施办法的通

　农村局

　知》

　永州市冷水滩

　关于在冷水滩中心城区依法取缔活禽

　区农业农村局

　交易实行集中屠宰的通告

　等三部门

　送、冰鲜上市”的经营模式。

　以加快家禽产业转型升级为重点，坚持问题导向，按照“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”的发展方向，突出规模健康养殖、集中屠宰加工， 转变禽产品供应方式，努力构建我省家禽产业高质量发展格局。力争到2025 年，全省规模养殖比重达85%以上;规模化集中屠宰加工比重达80%以上。福州、厦门要全面推行禽产品冰鲜上市，逐步取消活禽交易；其他地区要逐步提升冰鲜禽产品的市场份额。到2025年，全省城区以上市场冷鲜、冷冻禽产品供应占比达到30%以上。

　确定了全市要分两步完成禽肉产品冰鲜上市工作。第一步：自发文之日始， 市区和县城全面关闭各类活禽交易市场，禽肉产品全面实现冰鲜上市。第二步：自2021年2月12日始，全市域范围内全面关闭各类活禽交易市场，禽肉产品全面实现冰鲜上市。

　从2020年5月11日起，开展联合执法，依法集中整治中心城区活禽交易及屠宰经营行为，实行活禽“规范交易、定点屠宰、集中检疫、冷鲜配送、白条上市、宰销分离”。

　资料来源：农业农村部，重庆市渝中区人民政府，福建省发改委，马鞍山市人民政府，永州市冷水滩区人民政府，

　中国最早推行活禽禁售、冰鲜上市的地区为香港，从香港的经验来看，在实施严格的活禽交易限制政策后，禽流感疫情得到有效控制。1997 年香港首次发生 H5N1 高致病性

　禽流感，此后香港政府禁止活水禽、活鹌鹑出售并实施每月定期休市制度，但 2003 年仍然在活禽中分离到了 H5N1 病毒，此后的 2004-2008 年香港实施了两轮退市方案， 再次鼓励活禽市场退出。这一系列活禽禁售政策，使得香港的禽流感得到有效控制，自1997 年起再没有出现本地人类感染高致病性禽流感的案例，且 2008 年 12 月以后香港本地的禽类也再也没有发生过高致病性禽流感。

　在实施严格的活禽交易限制政策后，香港冰鲜鸡的市场份额得以快速提升。经过 2004

　年和 2008 年两轮退市方案，香港禽类养殖场数量从 200 个减至 29 个，养殖量从 390

　万羽降至 130 万羽，活禽日销量也从 30 多万羽减少到约 1 万羽左右。而冰鲜鸡的市场占有率显著提升，2003-2009 年，香港冰鲜鸡的市场份额从 5%上升至 30%，活鸡市场份额从 39%下降到 6%。

　时间 香港禁售活禽历程

　时间 香港禁售活禽历程

　1997年 香港发生H5N1高致病性禽流感

　1998年 活禽市场禁止水禽售卖

　2001年 实施每月休市1天

　2002年 1999年发生H9N2（2例），禁售活鹌鹑

　2003年 活禽分离到H5N1，强制免疫，每月休市2天

　2004年 自愿退市方案，规范经营行为和清洗垃圾

　2006年 禁止散养家禽

　禁止活禽在活禽市场过夜，再次鼓励退出。经过2004和2008年两轮退市方案，养殖场从200 个减至29个，饲养量从390万降至130万只，活禽日销也从30多万减少到约1万左右。而冰

　2008年

　鲜鸡的市场占有量显著提升，从5%的市场份额上升至30%，在严格的监管下，活禽销售仅占消费市场的6%。

　资料来源：广东疾控中心公共卫生应急部钟豪杰《香港活禽经营模式的变迁与监管经验》，

　图 15：经过 2004 和 2008 年两轮退市方案，香港冰鲜鸡的市占率从 5%上升至 30%

　57%59%

　57%

　59%

　52%

　53%

　62%

　69%

　64%

　5%

　20%

　24%

　29%

　23%

　39%

　21%

　30%

　22% 23%

　18%

　15%

　10%

　6%

　90%

　80%

　70%

　60%

　50%

　40%

　30%

　20%

　10%

　0%

　2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年

　活鸡 冰鲜鸡 冷藏鸡

　资料来源：广东疾控中心公共卫生应急部钟豪杰《香港活禽经营模式的变迁与监管经验》，

　消费者对冰鲜鸡的接受程度逐步提升

　随着政府和黄羽肉鸡产业人士对于冰鲜鸡不断宣传推广以及生鲜零售渠道结构持续变迁，消费者对于冰鲜鸡的接受程度和购买意愿有望持续提升。相对于热鲜鸡和冷冻鸡， 冰鲜鸡在食品安全和口感、风味上具有优势，随着消费者认知的提升，对冰鲜鸡的误解预计会逐步消除。根据《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》的调研结果，在其调研的人群中，2017 年完全不介意冰鲜鸡的消费者占比为 28%，较 2014 年提升 13 个百分点，非常介意的消费者占比则从 2014 年的 35%下降到了 20%。在购买渠道上，2017 年在综合超市和生鲜门店买鸡的消费者占比较 2014 年也有所提升。我们认为，未来消费者对冰鲜鸡的接受程度和购买率仍有望持续提升。

　图 16：2014 年和 2017 年消费者对冰鲜鸡接受程度的对比 图 17：2014 年和 2017 年消费者买鸡渠道的对比

　60%

　50%

　40%

　30%

　20%

　10%

　0%

　

　完全不介意完全不介意

　完全不介意

　

　50% 51%

　50% 51%

　35%

　28%

　20%

　15%

　2014年 2017年

　

　非常介意

　

　90%

　80%

　70%

　60%

　50%

　40%

　30%

　20%

　10%

　0%

　

　80%

　80%

　6

　45%47%

　15%

　19%

　8%

　2% 3% 4% 2%

　0%

　农贸市场 综合超市 生鲜门店 街边鸡贩 网购 其他

　2014年 2017年

　资料来源：《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》, 资料来源：《2017 生鲜鸡消费与国鸡产业转型调研》,

　表 4：冰鲜鸡、热鲜鸡和冷冻鸡的处理方式及优缺点对比

　热鲜鸡

　热鲜鸡 冰鲜鸡 冷冻鸡

　处理方式 当场宰杀，不经过任何降温处理

　将屠宰好的鸡直接进入冷冻工序，先快速降集中屠宰之后，鸡体接受风冷处理，在加工、

　温使其冻结，然后再放置在-18℃条件下储

　流通和销售过程中保持0-4℃

　价格低、对加工设备要求低，无需冷链 口感要好于热鲜肉与冷冻肉，肉质更鲜嫩、

　优点

　存

　容易库存，价格便宜

　物流 口感更佳，且食品安全程度显著优于热鲜鸡在从加工到零售的过程中，热鲜鸡不免

　

　在加工前需要解冻，会导致大量营养物质流

　缺点 要受到空气、昆虫、运输车和包装等多 对冷链物流要求高、价格高

　失

　方面污染，且温度较高细菌容易滋生

　资料来源：

　新冠疫情期间消费者培养了从超市和电商购买生鲜的习惯

　今年春节期间，受新冠疫情影响，农贸市场基本关闭，消费者被动转向超市和电商购买生鲜。线下商超方面，永辉超市和家家悦 2020 年一季度营业收入同比分别增长 31.57% 和 38.96%，较去年同期大幅提升；生鲜电商方面更是迎来需求井喷，叮咚买菜、京东到家和每日优鲜在 2020 年春节期间的销售额同比分别增加了 6 倍、4.7 倍和 3.5 倍。虽然在新冠疫情得到控制后，部分消费者会重新回流到传统农贸市场，但我们认为，新冠疫情期间消费者被培养了从超市和电商购买生鲜的习惯，后续购买渠道的转变将有利于黄羽鸡冰鲜鸡行业的发展。

　图 18：2020 年春节期间部分生鲜电商销售额大幅增加 图 19：2020 年一季度永辉超市和家家悦营收增速大幅提升

　700%

　600%

　500%

　400%

　300%

　200%

　100%

　0%

　

　38.96%31.57%18.48%16.68%叮咚买菜 京东到家

　38.96%

　31.57%

　18.48%

　16.68%

　2020年春节期间销售额同比增速（%）

　45%

　40%

　35%

　30%

　25%

　20%

　15%

　10%

　5%

　0%

　

　永辉超市营收增速 家家悦营收增速

　2019Q1 2020Q1

　资料来源：证券日报网，新华财经， 资料来源：永辉超市公告，家家悦公告，

　群雄逐鹿：冰鲜时代哪些因素构建企业的核心竞争力？

　当前黄羽肉鸡冰鲜鸡行业正处在发展初期，要判断未来具备什么样竞争优势的企业有望成长为行业龙头，我们需要回答两个问题，一是冰鲜鸡行业本质上是个什么样的行业？ 二是未来冰鲜鸡企业销量的提升来源于哪些客户和渠道？对此，我们认为：

　1、 黄羽肉鸡冰鲜鸡行业是成本加成型行业。冰鲜鸡只是对活鸡进行了简单的初加工， 仍属于农产品范畴，且当前冰鲜鸡企业体量规模不大，品牌力较弱，尚不足以形成品牌溢价，并且下游的大型连锁商超和电商客户处于强势地位、话语权较强。因此我们认为，冰鲜鸡是成本加成型行业，湘佳股份冰鲜禽毛利率水平较为稳定也验证了这一点。

　2、 未来冰鲜鸡企业销量的增长一方面来自于对 C 端客户（如线下商超、B2C 的生鲜电商平台等）的拓展，另一方面来自于对企业和学校单位食堂、连锁中式餐饮、批发商、B2B 的生鲜电商平台等 B 端客户的开发。C 端客户选择供应商的核心指标是什么？——供应链综合管理能力；B 端客户核心考虑因素是什么？——成本。

　3、 中短期来看，黄羽鸡 C 端客户需求量的增长大概率快于 B 端客户，原因在于生鲜 零售行业正处在渠道变迁阶段，传统农贸市场的市场份额正持续让位于商超和电商， 而冰鲜鸡价格明显高于热鲜鸡和 817 肉杂鸡，在 B 端客户的竞争上不具备成本优势。基于此，我们认为，中短期看黄羽肉鸡企业的核心竞争力为 C 端渠道的市占率和开拓能力，长期来看，待冰鲜鸡行业发展成熟后，成本构建企业核心竞争力。

　冰鲜鸡行业是成本加成型行业

　从湘佳股份的销售数据看，尽管黄羽鸡活禽和冰鲜禽价格随周期变动，但其冰鲜禽的销售毛利率基本稳定，基于此，我们可以认为冰鲜鸡行业是成本加成型行业。由于品种供需不完全匹配的原因，湘佳股份部分冰鲜禽是从外采购活禽再自行屠宰或者直接外采冰鲜禽，近 3 年外采部分占到公司全部冰鲜禽销售收入的 35%-36%左右。直接材料占到公司冰鲜禽营业成本的 80%左右，且外采部分价格随市场行情持续波动，但湘佳股份冰鲜禽的销售毛利率基本是稳定的，2015-2018 年公司冰鲜禽销售毛利率始终在 40%-42% 之间。2019 年公司冰鲜禽毛利率有所上升的主要原因在于 2019 年黄羽鸡活禽价格出现过短期大幅上涨的极端行情，由于超市对备案价格制度的管控，不允许供应商随意调整，

　使得公司冰鲜价格有一定刚性，因此在活禽价格单边大幅变动的时候冰鲜禽毛利率会有所变化。排除极端价格行情变动情况，整体来看湘佳股份的冰鲜禽毛利率基本稳定，基于这一特征，我们认为，冰鲜禽行业属于成本加成型行业。

　图 20：湘佳股份冰鲜禽毛利率水平较为稳定

　50%

　45%

　40%

　35%

　30%

　25%

　20%

　15%

　10%

　5%

　0%

　2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

　湘佳股份冰鲜毛利率 湘佳股份活禽毛利率

　资料来源：湘佳股份招股说明书,

　图 21：近三年湘佳股份冰鲜禽收入中外采冰鲜和外采活禽营收合计占比约 35%-36%

　图 22：2018 年湘佳股份外购活禽和冰鲜的价格均同比上涨

　40%

　35%

　30%

　25%

　20%

　15%

　10%

　5%

　0%

　

　15.11%13.43%13.09%21.23%

　15.11%

　13.43%

　13.09%

　21.23%

　22.17%

　21.82%

　自产冰鲜中外采活禽部分占湘佳冰鲜禽收入比例外采冰鲜占湘佳冰鲜禽收入比例

　

　16

　12.4313.43

　12.43

　13.43

　9.88

　10.47

　12

　10

　8

　6

　4

　2

　0

　外购活禽价格（元/公斤） 外购冰鲜价格（元/公斤）

　2017 2018

　资料来源：湘佳股份招股说明书, 资料来源：湘佳股份招股说明书, 测算

　图 23：近三年湘佳股份冰鲜禽的单位毛利为 6.8-7.7 元/公斤 图 24：2019 年湘佳股份冰鲜禽的成本拆分（单位：元/公斤）

　7.716.8

　7.71

　6.8

　7.6

　27.2

　23.2

　24.7

　19.6

　17.9

　15.49

　25

　20

　15

　10

　2017年 2018年 2019年

　右轴：单位毛利（元/公斤）

　左轴：湘佳冰鲜禽价格（元/公斤）

　左轴：湘佳冰鲜禽营业成本（元/公斤）

　10 30

　28

　8 26

　6 24

　4 22

　20

　2 18

　0 16

　14

　12

　10

　

　6.9

　6.9

　

　27.2

　2.8

　15.9

　0.9

　12.6

　活禽 直接材料 工资薪酬 制造成本 三项费用 单位净利 销售价格

　资料来源：湘佳股份招股说明书, 资料来源：湘佳股份招股说明书, 测算

　冰鲜禽行业之所以是成本加成型行业，我们认为主要有 3 方面的原因：1、冰鲜鸡只是对活禽进行了简单的初加工，没有进行进一步的深加工，仍属于农产品范畴；2、当前冰鲜鸡行业正处于发展的初级阶段，冰鲜鸡企业的体量规模不大、市占率仍较低，尚未在消费者当中构建品牌知名度，尚不足以形成品牌溢价；3、目前冰鲜禽企业面对的下游的 B 端客户主要是大型商超、电商以及餐饮集团、单位食堂等，下游客户的话语权较强。

　图 25：冰鲜鸡行业是成本加成型行业

　为什么冰鲜鸡是

　成本加成型行业？

　仅对毛鸡进行了初加工，

　1冰鲜鸡仍属于农产品

　1

　2 龙头企业市占率仍低，

　尚不足以形成品牌溢价

　3 下游大型电商、商超等话语权较强

　资料来源：

　价格和供应链管理能力是冰鲜鸡客户选品的首要考虑因素

　冰鲜鸡企业的销量增长来自于哪些方面？从终端客户区分来看：1、来自 B 端客户的开拓，主要是单位食堂、连锁餐饮大客户、批发商和 B2B 生鲜电商；2、来自于 C 端增长， 主要是商超、B2C 生鲜电商和电商自营店。

　不同类型客户对冰鲜鸡的选品标准有何差异？我们认为：1、B 端客户对价格敏感，核心考虑是成本；2、C 端客户考虑的是冰鲜鸡企业供应链综合管理水平，即对供应商的规模、产品品种和品质、冷链物流水平、食品安全、成本等指标进行综合考量。

　根据终端客户类型不同将冰鲜鸡客户划分为 B 端和 C 端

　根据终端客户类型不同将冰鲜鸡客户划分为 B 端和 C 端，不同类型客户对冰鲜鸡产品的选品标准存在差异。一般根据购买方是个人消费者还是企业单位，可以将冰鲜鸡销售渠道划分为 2C 和 2B，我们这里根据终端客户是 B 还是 C 将黄羽鸡客户分为 B 端客户和 C 端客户，其中 C 端主要包括线下商超、自营电商门店和 2C 的生鲜电商，B 端主要

　包括企业和学校食堂、连锁中式餐饮集团、批发商和 2B 的生鲜电商。由于不同类型的客户其考核指标不同，在采购黄羽鸡时其关注的重点亦有差异。

　toB终端客户为企业单位（B），

　toB

　终端客户为企业单位（B）， 最终呈现给消费者的产品 没有品牌，且消费者对产 品没有主动选择权，这类

　渠道核心竞争的是价格

　B端

　冰鲜鸡渠道

　终端客户为个人消费者

　（C），产品有品牌，且

　消费者对产品有主动选择权，这类渠道核心竞争的是供应链管理

　C端

　冰鲜鸡终端客户

　toC

　电商（自营）

　商超（自营）

　客户团购（如学校、企业食堂）

　餐饮大客户（中式连锁餐厅）

　批发商

　生鲜电商（toB，如美菜）

　生鲜电商（toC，如盒马鲜生、

　叮咚买菜）

　商超（买断）

　资料来源：

　B 端客户：价格是选品时首要考虑因素

　对于 B 端客户而言，价格是其采购时考虑的首要指标，从而成本成为冰鲜鸡企业的核心竞争力。对于企业和单位食堂以及连锁餐饮这样的 B 端客户而言，其呈现给最终消费者的一般是成品菜肴，原材料即所使用冰鲜鸡的品种、外观和品牌信息对于消费者而言一般是不透明的，且最终消费者不具备自主选择品牌和产品类型的权利。对于采购方而言，

　由于消费者无法直观获取产品的具体信息，在满足食品安全的前提下，采购方主要首要考虑的是冰鲜鸡价格。将 B2B 和 B2C 的生鲜电商平台上的黄羽鸡产品进行对比，可以看到美菜网上的黄羽鸡产品主流价格区间在 5-12 元/斤，而盒马鲜生和叮咚买菜上的黄羽鸡产品主流价格区间在 28-40 元/斤，B2B 的生鲜电商品台上的黄羽鸡产品价格显著低于 B2C 生鲜电商平台。因此冰鲜鸡企业在开拓 B 端客户时，成本是核心竞争力。

　表 5：B2B 生鲜电商平台黄羽鸡价格显著低于 B2C 生鲜电商平台（为 2020 年 6 月 9 日价格）

　平台

　平台 产品 规格 价格（元/斤）

　B2C

　

　叮咚买菜

　盒马鲜生

　湘佳冷鲜青脚鸡 1 斤 27.80

　湘佳桔园鸡 1 斤 32.80

　崇明三黄鸡 0.9 斤 29.89

　奇隽冷鲜散养草鸡 0.9 斤 38.67

　湘佳冰鲜黄油母鸡 1 斤 36.90

　湘佳冷鲜青脚鸡 1 斤 27.90

　湘佳冰鲜丝乌鸡 2 斤 39.80

　光明黄油母鸡 2.1 斤 47.14

　光明妃子凤鸡 1.9 斤 31.47

　村绿三黄鸡（冷鲜） 3 斤 4.77-5.93

　华卫三黄鸡（冷鲜） 1.8 斤 10.6-10.98

　B2B 美菜

　华卫乌鸡（冷鲜） 2.7 斤 11.34-11.88

　华卫童子鸡（冷鲜） 2.5 斤 8.27-10.29

　资料来源：叮咚买菜，盒马鲜生，美菜，

　C 端客户：核心关注冰鲜鸡企业供应链综合管理水平

　对于 C 端客户而言，其在选品时考虑的因素是多维度的，考验的是冰鲜鸡企业的供应链综合管理水平。由于商超、2C 生鲜电商的终端客户为个人消费者（C），消费者对产品有主动选择权，价格不是消费者购买的唯一考量因素，对于消费者而言，产品的新鲜程度、品种、品相、口感风味等更为重要。且商超和生鲜电商面临着严格的行业监管，对于食品安全的要求也更高。因此在对 C 端客户的开拓上，冰鲜鸡生产企业竞争的是供应链综合管理水平，具体来说：1、养殖和屠宰规模足够大，能够稳定供应大型连锁商超和电商平台；2、由于黄羽鸡品种多，不同区域的消费习惯迥异，因为黄羽鸡生产企业应品种丰富，以契合不同区域消费者的需求；3、为保障产品的风味和口感，冰鲜鸡生产企业的冰鲜技术应达标并构建完善的冷链物流；4、养殖和屠宰过程标准化、可追溯，

　且具备检测能力，以满足 C 端客户较高的食品安全需求；5、成本具有竞争力，以保障公司产品在竞品中具有价格优势。

　图 27：C 端客户考虑的是冰鲜鸡企业供应链综合管理能力

　产品契合当地消费需求品种丰富，满足不同区域消费者需求合乎冰鲜要求

　产品契合当地消费需

　求

　品种丰富，满足不同

　区域消费者需求

　合乎冰鲜要求

　冰鲜技术和冷链物流

　水平达标

　满足食品安全标准

　养殖、屠宰过程标准

　化，具备检测能力

　价格合理

　成本具有竞争力

　供应稳定

　养殖和屠宰规模够大

　冰鲜鸡生产企业应具备的供应链管理能力

　资料来源：

　如何看冰鲜鸡企业的竞争力？——中短期看 C 端渠道， 长期看成本

　当前黄羽鸡冰鲜鸡行业正处于发展初期，C 端市场的增长预计快于 B 端，中短期来看， C 端渠道的开拓速度决定了冰鲜鸡企业的销量和营收增速，从长期来看，待黄羽鸡冰鲜鸡市场培育成熟后，成本成为冰鲜鸡企业的核心竞争要素。

　中短期看 C 端渠道开拓能力构建冰鲜鸡企业核心竞争力

　我们认为，当前黄羽鸡冰鲜鸡行业正处于发展初期，而不同渠道的发展速度存在一定差异，谁抓住了增速更快的渠道谁大概率能在竞争中取胜。中短期来看，我们认为 C 端渠道的增速快于 B 端，因此 C 端渠道开拓能力构建冰鲜鸡企业核心竞争力。

　为什么我们认为中短期黄羽鸡冰鲜鸡的 C 端渠道增长快于 B 端？原因在于：1、黄羽鸡C 端渠道主要是线下商超和线上电商平台，这类渠道是在和传统农贸市场竞争客户，随着农改超的持续推进以及线上生鲜电商平台的蓬勃发展，消费者生鲜购买渠道变迁正在持续推进。根据欧睿数据，2013-2018 年间，中国生鲜流通渠道中传统农贸市场的占比持续萎缩，从 63%下降到了 54%，传统渠道下降的份额让位给了超市和电商渠道。2、

　黄羽鸡冰鲜鸡 B 端渠道短期发展或较为乏力，原因在于 B 端客户的首要考虑要素是成本，当前黄羽鸡冰鲜鸡在成本上不具备竞争优势。一方面，黄羽鸡冰鲜鸡价格显著高于活禽，另一方面，近年来 817 肉杂鸡对于主要应用于 B 端客户的低端黄羽快速鸡冲击持续加大。817 肉杂鸡由白羽肉鸡的父本与常规商品代蛋鸡的母本杂交而成，其生长周期和体重都与黄羽快速鸡接近，且体型好、屠宰率高、肉质不错、骨头较软，成本与价格均低于黄羽快速鸡，相对于 B 端客户来说具有较强吸引力。

　图 28：中国生鲜流通格局的变化情况

　63%62%

　63%

　62%

　61%

　58%

　56%

　54%

　36%

　37%

　37%

　38%

　40%

　41%

　90%

　80%

　70%

　60%

　50%

　40%

　30%

　20%

　10%

　0%

　2013 2014 2015 2016 2017 2018

　超市 传统渠道 电商 其他

　资料来源：欧睿，（我们预计传统渠道指非连锁化的街边店、菜场等渠道）

　图 29：817 肉杂鸡价格低于黄羽肉鸡 图 30：2019 年 817 肉杂鸡出栏量约 18 亿羽，占比约 15%

　淘汰蛋鸡11亿羽

　淘汰蛋鸡

　11亿羽

　817肉杂鸡

　18亿羽

　白羽肉鸡

　44亿羽

　黄羽肉鸡

　49亿羽

　12

　10

　8

　6

　4

　2

　2020/052020/04

　2020/05

　2020/04

　2020/03

　2020/02

　2020/01

　2019/12

　2019/11

　2019/10

　2019/09

　2019/08

　2019/07

　2019/06

　2019/05

　2019/04

　2019/03

　黄羽快大鸡（元/斤） 黄羽中速鸡（元/斤） 小规格817肉杂鸡价格（元/斤）

　资料来源：新牧网，博亚和讯， 资料来源：中国畜牧业协会,

　黄羽快速鸡 817肉杂鸡表 6： 黄羽快速鸡和

　黄羽快速鸡 817肉杂鸡

　品种 如岭南黄鸡2号、皖南青脚鸡、闽中黄麻鸡等 由白羽肉鸡的父本与常规商品代蛋鸡的母本杂交而成生长周期 42-65天 48-55天

　体重 1.5~2公斤 42日龄，1.18公斤；55日龄，1.7公斤

　成本 5元/斤左右 3.5元/斤

　肉质特点 肉质偏嫩，主要用于炒菜 相比快大黄鸡，817体型好、屠宰率高、肉质不错、骨头较软

　资料来源：新牧网，

　当前湘佳股份在商超渠道的市占率位于行业首位

　当前来看，湘佳股份的冰鲜鸡在商超渠道的占有率位于行业首位，公司先发优势明显。湘佳股份是国内最早开始做黄羽鸡冰鲜鸡的企业，目前公司已经构建了完善的黄羽鸡养殖-屠宰-冰鲜冷却-冷链运输全产业链，已经同永辉超市、大润发、沃尔玛、家乐福、华润万家和盒马鲜生等大型连锁超市和生鲜电商形成稳定的合作关系，商超销售收入占公司总销售收入的 50%以上，2017-2019 年公司在商超渠道销售的冰鲜禽收入从 5.81 亿元增长至 10.15 亿元，年复合增速为 32%，公司在商超渠道的先发优势明显。

　图 31：2017-2019 年湘佳股份在商超渠道销售的冰鲜禽收入从 5.81 亿元增长至 10.15 亿元

　54.82%51.18%

　54.82%

　51.18%

　50.62%

　10

　8

　6

　4

　2

　0

　2017年 2018年 2019年

　商超销售收入（亿元） 占公司总营收比例

　56%

　55%

　54%

　53%

　52%

　51%

　50%

　49%

　48%

　资料来源：湘佳股份招股说明书,

　两广为黄羽肉鸡的主要产销区，当前两广地区商超渠道竞争格局未定，未来两广或成为冰鲜鸡企业竞争主战场。广东和广西是中国黄羽肉鸡最大的产区和消费区，产销量占全

　国的 40%左右，两广每年人均黄羽肉鸡消费量在 20 公斤以上。当前两广商超渠道冰鲜鸡的竞争格局仍未定，2019 年湘佳股份在华南进驻的商超数量仅 96 家，占公司全部进驻商超数量 3.5%，华南地区冰鲜禽销售额占全部商超渠道销售额的比例仅为 3.7%。我们认为，未来两广或成为冰鲜鸡企业竞争的主战场。

　黑龙江500吉林550新疆6500

　黑龙江500

　吉林550

　新疆6500

　辽宁600

　内蒙古

　北京

　天津

　河北100

　青海300

　宁夏600

　甘肃

　山东

　山西100 6000

　3000 陕西

　3000 河南5000

　江苏15000

　上海300

　西藏

　四川

　43000

　重庆

　16000

　湖北15000 安徽10000

　贵州10000

　湖南

　35000

　浙江11000

　江西20000

　福建8000 台北

　云南23000

　广西 广东

　75000 81000

　澳门香港

　海南8000

　资料来源：新牧网、新禽况《2018 国鸡产业白皮书》,

　图 33：湘佳股份在不同地区进驻的商超数量（单位：家） 图 34：湘佳股份在不同地区商超渠道冰鲜禽的销售额（单位：万元）

　3,000

　2,500

　2,000

　1,500

　1,000

　500

　0

　

　2017年 2018年 2019年

　120000

　100000

　80000

　60000

　40000

　20000

　0

　

　5459961,5812,1333,7552017年 2018

　54

　59

　96

　1,581

　2,133

　3,755

　华北地区 华东地区 华南地区 华中地区 西北地区 西南地区 华北地区 华东地区 华南地区 华中地区 西北地区 西南地区

　资料来源：湘佳股份招股说明书, 资料来源：湘佳股份招股说明书,

相关关键词： 企业的核心竞争力 现代企业的核心竞争力