货币时间价值研究
时间：2020-09-05 08:12:19 来源：天一资源网 本文已影响 人 
ge 毕 业 论 文 论文题目：货币时间价值研究学生姓名：刘 峰学 号：1104030127年级专业：11级财务管理指导老师：周文慧系 部：管理科学与工程系湖南 长沙二〇一四年三月目 录摘要11前言12 货币时间价值的概念13货币价值产生的原因及意义23.1货币时间价值是资源稀缺性的体现23.2货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征23.3货币时间价值是人们认知心理的反映23.4货币时间价值产生的意义34货币时间价值的应用34.1货币时间价值在生活中的应用34.2 货币时间价值在企业中的应用35结束语4参考文献5致谢6 货币时间价值研究作 者：刘 峰 指导老师：周文慧（湖南信息科学职业学院管理科学与工程系2011级财务管理，长沙 410128） 摘要：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。所以说货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及到个人投资决策，还是涉及到企业的投资决策，都将会产生重要的影响，在进行投资决策时，一定要考虑到货币时间价值，重视货币时间价值，做出科学的投资决策。为了评价投资能否创造财富，我们需要清楚的了解现金流量和货币时间价值。而货币时间价值是财务管理中一个最基本的观念，是指货币经过一定时间的投资与在投资后所增加的价值。关键词：货币时间价值；投资；决策1前言货币时间价值是我们日常生活中一个非常重要而又容易被忽视的问题，很多企业在理财上也忽视了这个问题，从而导致企业周转的困难甚至破产。本文主要阐述了货币时间价值的概念、产生实质、与投资决策的关系，以及在投资决策中的具体运用等问题。在进入正文之前，我们先来看一个例子，某人手中现在有100元钱，他可以花掉它，也可以将它存入银行，还可以用它进行投资。假如此人选择了存入银行，当时银行利率是10%，那么一年后，此人可从银行取出110元，与一年前相比，他手中多出了10元钱，这10元钱是怎么多出来的呢？它又代表着什么呢？这就涉及到我们所要讨论的一个问题：货币时间价值与投资决策。2 货币时间价值的概念 货币时间价值是指货币经过一定时间的投资与在投资后所增加的价值。从投资的角度来讲，货币的时间价值，对资金的拥有者来说，是放弃资金的使用权而应得的报酬；对资金的借入者来说，是使用资金所应支付的成本。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。资金的循环和周转以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。3货币价值产生的原因及意义3.1货币时间价值是资源稀缺性的体现经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。3.2货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。3.3货币时间价值是人们认知心理的反映由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价在理解货币时间价值时，我们要注意两点：第一，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还需将它们考虑进去。第二，不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支需换算到相同的时点上，才能进行比较和有关计算。.因此，我们不能简单地将不同时点的资金进行直接比较，而应将它们换算到同一时点后再进行比较。3.4货币时间价值产生的意义 资金时间价值或者说货币时间价值是一个经济学概念，是机会成本的变体。
在社会平均利润率一定的情况下，资金时间价值与计息期数成正方向变化，计息期数越多，资金时间价值越大。也就是说资金周转的快慢以及每次资金循环时间的长短，都决定了资金时间价值的大小。掌握资金时间价值理论，有助于企业科学合理使用资金，企业任何资产只有参与资金运动才可能作为资金实现其时间价值，而闲置的资产无论是流动资产还是固定资产，都不可能创造时间价值，而且随着时间的推移，还会丧失其原有的价值。明确这个观念就可以督促企业管理者节约使用资金，充分提高资金的使用效果，充分实现资金时间价值，使资金在有限的时间和空间范围内获取最大价值。
因此在进行项目可行性分析以及证券投资方案评价中，资金时间价值就是最重要的依据。不论净现值法、现值指数法，还是内部报酬率法等，都是在充分考虑资金时间价值的基础上评价项目可行性较好的方法，而且在各企业实践中得到广泛应用。4货币时间价值的应用4.1货币时间价值在生活中的应用 某民间贷款公司的广告上写着：借1万元的1天的利息等于一杯咖啡的钱。一杯咖啡以10元计算,实际利率是多少呢？若一年内仅付息，一年后还本，（1+10/10000）^365-1=44%,,利率高达44%，因此不要被1天的利息等于一杯咖啡的钱所迷惑。4.2 货币时间价值在企业中的应用企业是一个大型的家庭，时间价值又是一个客观存在的经济范畴，任何企业都象家庭一样在时空中经营、活动，排斥时间价值，企业的收支和盈亏就无从计量和评价，因此，在企业的各项经营活动中，我们也应适当考虑到货币时间价值。前面谈到货币如果闲置不用是不会产生时间价值的，同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以企业必须好好地利用这笔资金，最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值. 企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。因为，一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险，如果决策失误，将会给企业带来很大的灾难。1997年，受东南亚金融危机和自身经济因素的影响，韩国一些大企业集团频频陷入危机，先后有起亚集团、韩宝集团等10家大企业集团因债台高筑，资金周转困难而宣告破产，其中一个重要的财务原因便是企业往往不进行深入的调查研究便乱上投资项目，投资决策失误较多.在我们国内，有很多企业正走着与韩国集团相同的路子，乱投资，瞎投资，造成公司寿命缩短的现象，我们有必要呼吁一下，投资决策要科学合理，要利用企业的每一分每一毫。下面我们就来讨论一下如何进行投资决策，货币时间价值如何对它产生影响。企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案,因此评价投资项目的好坏最直接也是最主要的就是看投资项目有没有经济效益。衡量投资项目经济效益高低的指标很多归纳起来就是两大类，一类是静态指标，另一类是动态指标。这两类指标的区别主要在于只否考虑了货币时间价值。静态指标是不考虑货币时间价值的指标，因此也称为非贴现指标；而动态指标要考虑货币时间价值。因此也称为贴现指标。回收期法和投资报酬率法属于非贴现法。回收期法是根据重新收回某项投资所需时间来判断投资是否可行的方法。它将计算出的回收期与项目的使用寿命进行比较，如果前者大于后者，则方案不可行，否则可行，回收期越短收回投资的速度越快，则该项投资在未来时期所冒的风险就越小，投资效益越好；回收期越长收回投资的速度越慢，市场变化越大，冒的风险越大，投资效益也越差。投资报酬率法是将投资项目的投资报酬率与该项投资的资本成本加以比较，进而判断投资是否可行的方法，如果投资报酬率大于资本成本，方案可行，否则不可行，投资报酬率越大越好。贴现法最常见的包括净现值法、获利指数法、内部报酬率法三种方法。净现值法是现值法的变化形式，它直接根据净现值的正、负来判断（净现值=投资项目未来报酬总现值-投资项目原投资额的现值），净现值为正，方案可行，越大越好，否则不可行。获利指数法（又称现值指数法）则是根据获利指数大小来进行判断可，大于1可行，越大越好，否则不可行。内部报酬率法将内部报酬率与资本成本比较，前者大于后者，方案可行，否则不可行，内含报酬率越大越好。企业在进行投资时，可采取上述方法的任何一种方法进行决策。5结束语 过上面的论述，可以清楚地看到，货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及到个人投资决策，还是涉及到企业的投资决策，都将会产生重要的影响，在进行投资决策时，一定要考虑到货币时间价值，重视货币时间价值，做出科学的投资决策。但是科学并不等于数学，尤其是在社会学和经济学中，数学更不完全是科学唯一的化身，数学本身也存在着各种陷阱。企业在运用经济评价指标时要注意避免数学的陷阱。对于一个企业来说，企业应有一批专业的财务管理人员，还应有一批效率高，能力强的市场调查人员，收集决策所需的资料，以便决策人员进行周密的市场和全面的可行性论证，保证决策的安全性和科学性。企业应对投资权限加以控制，严格审批权限，要求职能部门按程序工作，在严密科学论证的基础上进行严格审查，制约乱投资行为，提高投资可靠性，效益性。企业还必须建立相关制度保证其投资决策的贯彻实施，对投资进行规范管理参考文献 [1]任葆同.着力提高货币的时间价值.出版地：武汉市.出版者：湖北科技出版社.出版年2010年 [2]刘曙霞.试论财务管理的基本原则.财会月刊（20）.出版地：武汉市 .出版者： 财会月刊杂志社.出版年2010年 [3]周继民.国防.财务管理学.出版地：北京市.出版者：中国农业大学出版社.出版年2010年 [4]吴学安.投资理财忌盲目.出版地：北京市.出版者：管理世界杂志社.出版年2010年 [5]樊五勇.解读“长寿型企业”.经营管理者2011（3）.[j].出版地：上海市.出版者：管理研究杂志社.出版年1998年国水利水电出版社发行部 [7]夏萍.小议货币时间价值在投资决策中的应用[J].中国乡镇企业会计.2012(06). [8]程明.货币时间价值在理财投资中的作用[J].天津市经理学院学报.2012(01). [9]徐远.货币时间价值在企业经营中的应用[J].商业会计.2011(12).致 谢本论文是在指导老师周文慧老师的悉心指导下完成的，在我的整个论文写作期间，周老师始终给予了我悉心的指导和帮助，在论文的写作过程中周老师一直给予我极大的关注，对论文的选题、写作和修改都提出了很多建设性的意见。衷心感谢财经管理学院的全体老师，大学里他们孜孜不倦的传授我扎实的专业知识，教导我对待学习和人生应有的态度。
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