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    [项目融资方面论文发表] 关于教育方面的论文

    时间:2019-04-01 05:16:25 来源:天一资源网 本文已影响 天一资源网手机站

      项目融资是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。下文是小编为大家整理的关于项目融资方面论文发表的范文,欢迎大家阅读参考!

      项目融资方面论文发表篇1

      浅谈融资租赁项目信贷

      摘 要 融资租赁是现代企业比较新颖的融资方式,自80年代引入我国之后,经过二十多年的发展,已初具规模。本文首先分析了融资租赁的内涵及特征,并阐述了融资租赁的种类及其程序,最后论述了融资租赁的项目评估。

      关键词 融资租赁 传统租赁 风险点 项目评估

      租赁这种经济行为有着悠久的历史,它的产生是为了解决生产要素在流通周期内的配置问题而出现的。现代租赁的主要形式可以分为:经营租赁与融资租赁。而融资租赁是把融物和融资相结合的一种特殊的信用形式,它诞生于二战之后的美国,并且在世界范围内迅速发展起来。

      一、融资租赁的内涵及其特征

      融资租赁出现在1952年的美国,是市场经济发展到一定阶段的产物,具有融资与融物的双重职能。但是关于融资租赁这一概念的定义,至今世界各国还没有一个统一的说法。笔者综合世界各国和各个组织的定义,认为融资租赁指的是出租人依据承租人对供货人和租赁标的物的选择,由出租人购买租赁的标的物之后,提供给承租人使用。其本质是以融物实现融资,以分期付款的融资方式购买设备。融资租赁现阶段已经被广泛应用,其特征表现在以下几个方面:

      1.融资租赁与传统融资相比有何异同

      传统融资是指出租人把自己的财产或其它标的物,通过出租给承租而逐步收回租赁投资,并获取利润的租赁形式。与融资租赁一样,它们都是企业融资的一种形式。两者之间的区别主要表现在:传统租赁是短期的、临时性的使用,而融资租赁是中长期的使用;传统租赁是可以解约的,融资租赁是不能够解约的;传统租赁交易形式比较单一,融资租赁的交易方式比较多样;传统租赁有双方的当事人,融资租赁有三方的当事人。而两者的本质区别在于传统租赁是以承租人使用标的物的时间来计算租金的,而融资则是以承租人占用融资成本的时间来计算租金的。

      融资租赁与传统融资相比,风险性很大,所以在实际操作过程中,必须要关注融资租赁的风险点。

      2.融资租赁中应关注的风险点

      导致融资租赁风险的因素很多,因素之间相互关联,情况很复杂,企业在从事业务活动时,必须要充分掌握各种风险的特点,这样才能系统、全面的对风险进行分析,以及时采取措施,防止风险的发生。融资租赁的风险点主要有下面几种:

      (1)产品的市场风险

      在市场经济条件下,企业采取的任何经济活动都会受市场环境的影响,当企业把资金投入到技术改进或者增添设备时,第一要考虑的就是租赁设备所生产出产品的市场风险,该产品推出后能否获得较大的市场占有率、能否获得消费者的认可、产品的营销策略是否对路等等。如果企业不考虑产品市场因素,而贸然推出产品,就会给企业带来很大的市场风险。

      (2)贸易风险

      融资租赁具有贸易的属性,所以从定货谈判到货到验收的整个贸易过程都存在着风险。虽然商品贸易在近现代发展的比较完备,社会也相应建立了配套的机构与防范措施,比如信用证支付、商品检验、商务仲裁都对风险采取了防范和补救措施,但是因为人们认识上的偏差和理解程度上的不同,再加上企业管理经验的不足,贸易风险依然存在。

      (3)金融风险

      因为融资租赁兼具金融属性,所以金融风险对企业的融资租赁活动产生重要影响,从出租人角度来讲,最大的风险莫过于承租人的偿还能力,它直接影响着租赁公司的生存与发展,所以偿还租金的风险一开始就应该受到关注。货币的支付也同样存在风险,支付的方式、日期、渠道、手段等选择的不适当,都会让风险加大。

      (4)技术风险

      融资租赁的巨大优势在于能够先于其他企业而引进比较先进的技术与设备。但是技术是否真正先进,引进的技术在法律上是否侵犯了其他人的权益,这都是产生技术风险的原因。甚至技术原因能够导致设备陷入瘫痪,甚至导致整个企业的生产陷入瘫痪。所以企业要特别重视技术风险形成的因素,并加以控制。

      3.融资租赁的适用范围

      在实践中,融资租赁的适用范围非常广泛。理论上讲,从事融资租赁的主体,可以是法人之间、公民之间,也可以是法人与公民之间。但是从当前的管理体制来看,专门从事融资租赁出租人这一主体的资格还是有限制的,一是经中国人民银行批准的、非银行的金融机构可以经营融资租赁业务;二是经对外贸易经济合作部审批通过后,成立专业从事融资租赁业务的中外合资融资租赁公司;三是生产部门为促进产品的销售,通过国内的贸易局批准而成立的专门租赁公司。在市场经济环境下,这些承担出租业务的主体,是融资中介,也是贸易中介。而出租人在承租人和出卖人之间又是一个自担租金回收风险的信用中介。对承租人和出卖人的主体资格,我国目前没有法律法规的特别限制。

      从租赁物的标的来看,除了国家法律禁止从事的财产之外(比如军火),日用消费品、各类动产、不动产、专利技术都能够采用融资租赁的方式进行交易。土地和公路的使用者在自己的权限、期限之内,也可以经有关部门的审批,进行融资租赁,出租给其他人。

      二、融资租赁的种类及其程序 1.融资租赁的种类

      融资租赁的发展速度非常快,其形式也是多种多样的,目前融资租赁主要有以下几种:

      (1)直接租赁。是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购买租赁物,提供给承租人使用,承租人支付租金的交易。这种融资租赁的应用非常广泛,租赁公司依据承租人的申请,自行筹金向供货商购买设备,然后租给承租人使用。在租赁期间产权是属于出租人的,时间一般在三年以上。承租人使用设备创造收益,支付租金,并且承担设备的日常维护、保养、保险。租赁期满,承租人按设备价值向出租人支付产权转让费(名义货价),取得设备的所有权。

      (2)回租租赁。是指承租人将自有物件出卖给出租人,同时与出租人签订租赁合同,将该物件从出租人处租回使用的交易。它是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。其具体有三种形式:一是当企业既需要使用原有的设备,又急需周转资金的情况下,就可以使用回租租赁。这样承租企业可以将固定资产通过租赁公司转变为现金,用于周转,还可以保证生产的进行。二是在企业进行技术改革、扩建的时候,如果出现资金不足则可以把企业闲置的设备卖给或出租给租赁公司以获取现金,来解决技术改革与扩建之需。三是企业用自己的资金购置了主要设备,但由于配套设备或流动资金不足无法生产时,可以将购进的主要设备转售给租赁公司,再用回租的方式取得资金,以解决配套设备和周转资金之不足,使企业的新设备得以更快地投人生产,正常运营。

      (3)转租租赁。这种方式主要是依据企业的要求,租赁公司向其他租赁公司租进设备,再转租给企业进行使用。在这一过程中,租赁公司扮演了两个角色,它作为承租人向出租设备的企业支付资金,又以出租人的身份向企业收取一定租金。设备的使用者与所有者之间并没有直接的法律关系。

      (4)委托租赁。有的企业内部闲置一些多余的设备,对于企业来说是一种资源的浪费,所以它可以自行委托租赁公司,将设备出租,当承租人出现之后,由租赁公司来联系双方签订租赁合同。出租设备的企业拥有设备的所有权,而承租设备的企业拥有设备的使用权,租赁公司在中间负责监督合同的执行,并按期替出租企业收取租赁费用,租赁公司收取一定的中介费用,当租赁期满的时候,设备如何处理由双方进行商定。另外一种形式是有需要设备的企业,委托租赁公司来联系拥有这种设备并愿意出租的企业,租赁公司发挥中介作用,组织双方签订合同,具体的操作方法如前所述。

      2.融资租赁的优势

      (1)实现双向逆市发展。作为一种新型融资渠道它有两种重要功能,即:融资功能和推销功能。在经济发展的过程中,如果企业需要资金,它能够发挥融资功能。而在经济萧条时,需要促进消费和投资时,它又能充分发挥促销功能。所以说无论市场向哪个方向变化,融资租赁都能够发挥作用。

      (2)能够实现设备全额融资,对设备选择自主性强。承租人能够自主选择供货人及设备,而不依赖于出租人的决定,出租人也不能干涉承租人对供货人和设备的选择权。除了有些国家规定的特殊设备之外,出租人可以推荐供货人及设备给承租人,但是不得干涉承租人的选择权。

      (3)支付方式和期限较为灵活。出租方能够根据承租方的资金状况、生产性质以及销售季节性特征等,在还款的时间、数额方面与企业的生产实践相结合,而不拘泥于定期或者定额支付的形式。承租方在支付租金时也能采取多种形式,比如按支付的时间间隔,可分为年付、季付及月付;如果按租金是否等额,可分为等额支付和不等额支付。

      (4)个性化。融资租赁的形式极为灵活,企业能够依据项目的条件、背景以及项目各方面的需要来调整结构,以满足不同条件与需要的项目方案。融资租赁公司作为一种新兴的行业,其本身就是一种金融创新。而在与别的金融行业进行竞争的过程中,融资租赁又可以变幻出新的融资租赁形式,比如:回租租赁、转租赁、委托租赁和杠杆租赁等等。

      (5)手续简便、操作快捷,对于中小企业来说,其经营灵活、应变能力强,在资金方面也呈现出急、少、频的特征,而银行贷款的手续很复杂、审批的时间也很长,相比之下融资租赁环节少、周期短、手续简便,更符合中小企业的融资要求。

      (6)供应商租赁可以帮助产品促销。如果以融资租赁的方式来促销产品,由于企业所采用的是分期付款,遇到问题供应商都能够及时解决,这样更能达到客户满意的程度,一个新产品在没有经过市场检验时,供应商是第一个接触到产品的,只要产品的质量过硬,服务到位,那么供应商就会免费帮助企业进行产品促销。

      3.融资租赁的主要流程

      (1)企业向××中心提出融资租赁的申请,并填写相应的项目申请表。

      (2)××中心依据企业所提供的资料,对它的资产、负债、经营状况和偿还能力等方面进行调查。

      (3)××中心经过调查之后,如果认为具备可行性,则将项目资料报送给租赁公司进行审查。

      (4)租赁公司如果要求项目要提供抵押或者履约担保的,企业还要提供相应的抵押清单、权属证明,并与担保方就履约保函的出具达成合作协议。

      (5)未通过租赁公司审查的项目,企业要依据租赁公司的要求,及时提供补充的资料。如果经过补充后仍然不能满足租赁公司要求的,此项目将被撤销。

      (6)租赁公司审核通过的融资租赁项目,各方要签订相关合同。

      (7)办理抵押、质押、冻结、止付等手续。

      (8)承租方在交付保证金、服务费保函费以及设备发票之后,租赁公司开始投放资金。

      (9)××中心监管项目的运行状况,监督承租方要按时支付租金。

      (10)租期结束后,承租方要以低价回购设备。

      三、融资租赁的项目评估

      (1)对承租人的评估。可以从以下几个方面考虑:一是查看承租人的贷款记录,考查承租人的偿债能力;二是考核承租人的资信等级;三是承租企业管理者的道德修养。

      (2)对供货方的评估。可以考查供货方的交付能力与供货的质量,以及售后服务工作。

      (3)对租赁物的评估。一是考查租赁物的质量与技术的先进程度;二是考查价格的稳定程度;三是考查保值性与通用性。

      (4)对租赁项目的评估。一是项目的可行性;二是对项目的盈利能力进行预测。

      四、总结

      综上所述,融资租赁有着融资、融物的双重特性。与传统融资方式相比,有许多不同之处,企业在融资过程中,可以根据自身的特点进行选择。虽然融资租赁有很多优势,但是在实际操作过程中还存在着几个风险点,企业必须要了解这几个风险点,以免这些风险给企业带来不必要的损失。融资租赁适用的范围比较广泛,程序较为复杂。企业在融资之前必须要对内外部环境进行客观的分析,只有选择正确的融资方式,才能够对企业的生存与发展起到促进作用。

      参考文献:

      [1]王晓明.论我国融资租赁市场的完善.北京联合大学学报(人文社会科学版).2009(03).

      [2]姜荣春.融资租赁业的国际趋势与中国实践.银行家.2009(02).

      [3]高山.我国融资租赁业发展现状、问题与对策.财会月刊.2010(18).

      [4]任蕊蕊,孙永波.我国融资租赁业发展现状分析.工程机械文摘.2009(01).

      项目融资方面论文发表篇2

      浅议项目融资风险管理

      摘要:项目融资已经得到了广泛的利用,但也面临许多问题。没有根据项目的风险安排合理的资本结构是其中突出问题之一,从而加大了项目的融资风险。本文在项目融资风险识别、成因分析、分担及其控制方面做了一些探讨。

      关键字:项目融资;风险管理;项目融资风险

      项目融资风险管理

      项目融资的风险是在项目融资过程中出现的不确定性,这些风险不确定性的偶然事件的发生和损失项目目标的有利或不利影响的可能性。项目融资风险管理是风险识别、估计融资风险程度、提出融资风险对策。通过经济和技术手段来控制和处理与项目融资活动中所涉及的风险,避免或减少风险事件。以确保该项目的投资者顺利实现预期效益。在项目融资,风险共担和严格的管理是项目成功的关键。

      项目融资风险的识别

      风险识别的目的是降低项目融资结构的不确定性。项目融资风险识别包括确定风险源、风险状况以及描述风险特征和确定哪些风险事件有可能影响本项目。风险识别应该自始至终定期在项目融资的实施过程中。项目融资风险识别可以分三步进行:

      第一个步骤,收集记录信息。1)项目的产品或服务手册。它提供了辨识项目的产品或服务的不确定性;2)项目的假设和约束前提条件。它可以帮助确定风险隐患;3)与项目类似的案例。

      第二个步骤,项目风险形势估计项目风险形势估计必须有一个明确的项目目标,战略、战术和手段和资源,以实现项目确定的目标。项目经理可以从一个全新的角度审查项目计划,清楚地了解一个项目的情况,认清项目形势,揭露原来隐藏的假设、前提和以前未发现的风险因素。

      第三个步骤,确定潜在的风险

      风险识别首先需要制定一个项目计划,项目假设和约束条件,与现有项目的项目文件和其他信息分析对照。且应在会审的基础上应用风险分析核对表、敏感性分析、事故树等系统分析法的工具和技术获取新的信息资源并进行综合评审。

      项目融资风险成因分析

      (一)从完成的风险分析完成风险形成的原因如下:该项目的设计不符合要求。由于设计人员的能力有限,导致设计过程中没有按照项目的要求而导致的风险;项目是委托给承包商,但也可能由于承包商的缺乏能力建造或缺乏资金,完工风险还有有时承包商的承诺与法律和其履行承诺的能力缺乏,也将导致完工风险;最后,此外政府干预也是在完工风险的重要因素,有时甚至会导致整个项目失败。

      (二)从生产风险分析1)技术风险。技术风险存在于项目的生产技术和生产工艺。融资的项目必须要有强有力的技术保证,因为投资给项目融资的项目,项目是融资的载体,技术是该项目的本质,而项目的产品是投资的外在表现。在项目选择过程中,如果企业自身的力量不够,即在技术上不能保证,我们可以想象他们的项目融资的项目,当然是不可能生产出好的项目产品。

      2)生产条件风险。包括能源,交通,原材料和燃料以及通讯和其他公用设施条件的供应的可靠性和便利性。

      3)经营维护风险。是指在项目管理和维护的过程中,由经营者疏忽引起的重大经营问题,如中断原材料供应、设备安装和使用不恰当的低劣的产品或管理一片混乱等。这些问题可能会使该项目不能完成运作计划,最终影将响到项目的盈利能力。

      (三)从市场风险方面分析

      在可行性研究中,市场风险分析是在产品供给、消费者需求、竞争者水平和价格变动趋势等常规分析达到一定深度的情况下,对未来国内外重大不确定性因素发生的可能性以及其可能对造成项目损失程度进行分析。市场风险分析可定性描述估计风险程度;也可定量计算风险发生概率分析对项目的影响程度。

      (四)金融风险

      主要是利率风险。在投资项目时,一定要对宏观经济政策做出判断以及对以后经济形势做出分析。为项目融资提供参考。由于利率的变化直接或间接地降低了项目的价值或收入损失。如果利率上升,该项目的生产成本将攀升,但一旦利率下降,将导致资金的机会成本的提高。

      项目融资风险控制与规避

      项目融资风险管理涉及的内容十分广泛。项目融资风险识别和分析后,其主要任务是制定防止各种风险的管理措施。项目融资风险管理的主要内容是控制和规避风险,是实现项目融资的顺利实施直到成功的重要保证。

      (一)信用风险管理信用风险贯穿于项目的各个阶段,信用担保的当事人的资金、资信、经营业绩和管理水平技术实力等都是评价信用风险程度的重要因素。因此,有关各方在建设项目融资的可行性研究和项目建设中委托咨询单位或自行对项目各参与方特别是项目发起人(借款人),建筑承包商,设备和材料供应商的信用、技术水平和管理水平进行审查评估。因为这方面的建设项目的质量和能力是满足项目建设要求参与各方的基本保证,也是获得投资回报的基本保证。信用风险管理的主要措施是实地考察有关项目参与者的信用,并通过各种资金的承诺书、保函和被保证的其他文件。所以各类融资担保协议在项目融资的信用风险管理中的重要作用。

      (二)建设风险管理

      完工风险管理是建设风险管理的核心。工期延误风险、超支风险以及质量安全风险是影响项目竣工验收的主要风险因素,控制这些风险因素的方法一般是由项目公司利用不同形式的“建筑施工承包合同”和贷款银行利用“完工担保合同”来进行。项目建设承包合同有固定价格固定工期的“交钥匙-EPC”合同和“成本加酬金”合同,以及介于两者之间的单价合同等其它多种形式的合同。通过不同形式的工程施工承包合同有可能相应地影响项目建设工期风险,将部分风险转移给工程施工承包单位。项目公司和项目施工承包单位签订的合同中通常明确地提出完工工期和延误工期以及质量不合格的各种赔偿合同条款。为了限制及转移项目的完工风险,贷款银行通常要求项目投资者或项目工程承包单位等其他项目参与方提供对应的“完工担保”作为保证。常用的完工保证形式有无条件完工保证、完工保证基金以及最乐观工期承诺等。另外为更好地管理好项目避免完工风险,贷款银行还应聘请项目管理代表或项目经理代表贷款方监管项目建设的进度情况和完工状况。

      (三)市场风险管理

      市场风险管理贯穿于项目始终。项目规划阶段,投资者应做好充分的市场调研和市场预测,减少投资的盲目性。有效的方法,以减少市场风险,在项目融资过程中减少市场风险的有效的方法是要求该项目必须有一个长期的产品销售协议,长期的产品销售协议的最后期限要求与融资期限是一致的,所有产品销量也应该产生于此期间,或至少大部分的产品在此期间产生。根据产品的性质在销售价格上既可以采用固定定价方式也可以采用浮动定价方式,在定价中应充分反映利率、通货膨胀等的变化,这样有利于降低项目的市场风险。项目公司还可以争取其他项目参与者,如工业产业部门或个人投资者的资金信用支持来共同承担项目的市场风险,市场风险在一定程度上是生产、供应、销售销三方均要承担的。以是“交付需支付”协议和“提货与付款”协议为基础的项目担保,是常用的市场风险管理的管理工具。

      (四)生产风险管理

      生产风险管理是通过一系列的融资文件和信用担保协议的实施。针对不同种类的生产风险,采用不同的合同文件形式。对于能源和原材料引起的风险,可以签订长期的能源和原材料供应合同加以预防和减小。对于资源类项目所引起的风险,可以利用最低资源储量担保和最低资源覆盖比率加以控制,必要时贷款银行可以要求在安排融资前做进一步的勘探工作,落实资源的储量,贷款银行也可以向投资者推荐组合融资方案以规避分散风险。关于生产风险中的技术风险因素,贷款银行一般要求项目实施过程中使用的技术是经过市场证实的成熟生产技术且是成功合理的。对于采用任何新技术的项目,如果不能获得投资者强有力的资金支持和技术承诺是不可能得到项目融资的。另外项目经营管理风险主要是来自项目投资者对所开发项目的经营管理能力,所以防范这一风险的措施主要是看项目投资者对融资项目及其产业领域的熟悉成都,是否具有良好的管理经验和资信水平,项目实施过程中是否有利润分成或成本控制激励机制,如果项目经理同时又是项目最大的投资者,那么他对降低项目经营管理风险是有关键性的作用的。

      参考文献:

      [1].琚向红,我国企业项目融资风险管理研究[M]. 西南石油学院,2004

      [2].戴哲.项目的风险管理[J].企业管理,2002

      [3].王卓甫.工程项目风险管理――理论、方法与应用[M].北京:中国水利水电出版社,2003

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