纯电动汽车排名 [从智能手机看新能源汽车]
时间：2018-07-19 19:22:02 来源：天一资源网 本文已影响 人 
之前的文章我们分别从汽车工业重要性，新能源汽车技术两个方面分享了我们的投资策略，作为汽车系列的最后一篇文章，我们想聊一聊什么样的企业最有可能成功。毕竟作为新兴行业，未来有着太多的不确定性，在这里我们天马行空的说，欢迎大家一起探讨。
没有补贴还能赚钱吗，这是很多人对新能源汽车的第一印象。作为行业龙头的特斯拉持续亏损，Model3一再跳票。比亚迪等国内传统新能源厂商挣扎在补贴减少的泥潭里。根据叶檀的预测，比亚迪16年得到的政府补贴金额可能会超过100亿，远高于54.8亿的净利润规模。随着补贴金额下降，比亚迪2018年1到6月份，归属净利润同比下降70.98%至82.59%。
那么新能源汽车还值得投资吗？我们认为风险与机遇并存，因为现在的新能源汽车与当年智能手机十分相似。如果我们把传统的汽车品牌比如奔驰、宝马等看作十年前的诺基亚、摩托罗拉，那么这些新兴的新能源汽车品牌就是早期的智能机厂商。当年的手机大家还有印象吗，除去电话短信功能，能上上网听听歌就不错了。功能机大部分竞争都是在外观上，那时候我们经常笑称诺基亚每年只需要换个外壳就可以当新机继续卖，根本没有库存问题。放眼如今，我们的汽车厂商何尝不是如此呢。所谓新一代某某车型，其实用着上一代小幅改进的发动机和变速箱，外观开个眼角、换个进气口，内饰用更大的液晶屏，开出生产线就是新款。抛开汽车的“壳”，这个行业的“芯”已经没有什么进步了。内燃机已经足够完善，汽油车的机械性能很难有大幅的提高，变速箱的改进更多是节油方面的考虑，车企之间都在比拼外观、内饰、品牌。从某种意义上讲现在的汽车行业已经与功能机停滞不前的时代十分相似了。
然而汽车的价值却远没有被完全发掘。在如今互联网思维之下，最有价值的就是流量，或者说产品占用客户的时间越长，可以带来的附加价值越多。对于城市居民而言，有车一族代表了高端的消费群体，拥堵的城市带来了更长的滞留时间。高消费群体与稳定流量时间，不论是乐视的贾跃亭、格力的董明珠，还是大佬抱团的蔚来汽车，这些精英们都看到了这里的商机。当然任何一个新兴行业的发展都不是一蹴而就的。这篇文章中，我们希望借鉴智能手机的发展历史，找寻成功的经验。
从2007年乔布斯正式发布第一台iPhone手机开始，智能手机成为了人类离不开的一个重要工具。当年的iphone并不完善，只支持2g，没有app store，没有控制中心，售价也十分高昂。于此同时，国内无数厂家嗅到了商机，纷纷加入了智能手机的红海。我曾经有一个东南亚同学，不知从哪弄来了一台山寨版iphone，价格仅仅只有正品的十分之一。山寨机市场的巅峰时期，曾一度让三星等一线正规军谈之色变，全球年销量达到2.28亿台，年增长率达到43.6%。号称山寨机之王的天语手机市场份额占比一度超过6%。深圳基伍通讯 2010年销量位居全球手机销量第九位，超过中兴、华为等众多国产手机。然而，如今这些山寨机厂商和代工企业已经消失殆尽了，就连诺基亚、HTC、酷派等巨头也败下阵来。其实除了苹果、其他智能手机厂商的日子都不太好过。
数据来源：Counterpoint、亨通伟德投资
根据Counterpoint发布的最新数据报告显示，2017年四季度最赚钱的十种机型中，有8个都是iphone。苹果更是占据了四季度智能手机行业利润的87%。我想苹果之所以可以在充分竞争的市场保持较高的利润率，有几点核心竞争力是其他厂商所不具备的。
1.苹果有较高的溢价能力，核心技术无法替代
苹果手机最核心的技术就是IOS系统，也是最明显区别于别的手机厂商的地方。智能手机硬件已经没有比拼的意义了。手机厂商只要肯花钱，大家在硬件上的差异可以忽略不计，工业设计上也很难再有当年乔布斯时代一鸣惊人的创意。安卓是开源系统，安卓厂商产品和产品之间缺乏差异性。小米这几年卖的好，就是因为在相同硬件相同软件的情况下，价格低过竞争对手。相反，对于IOS用户而言，Iphone几乎没有替代品，如果用IOS系统则必须选择苹果，为苹果带来较高的议价能力。
2.苹果保值率高
苹果手机一年后卖掉还是可以买一台不错的安卓旗舰。一是由于苹果的更新迭代的原因。苹果一年最多出两部手机，而安卓一年要诞生非常多产品，在与苹果竞争的同时还要与安卓本身的品牌之间进行竞争。二是苹果出色的质量控制，很少出现质量问题，售后虽然贵但服务体验比较好。三是销售渠道都是厂家直销。安卓手机经常会出现个别供应商低价销售扰乱市场价格的行为。保值率是很多人在选择产品时重要的参考因素，一些安卓品牌不要说一年，过半年之后价格基本上都会掉水三分之一。
3：iOS流畅用户体验好，更安全
说了很多外在因素，最终还是要落实在产品体验上。IOS是封闭系统，当年的塞班，WP也都是，可他们都失败了，原因还是在于流畅性和应用软件数量上。IOS由于是封闭系统，使用更安全。
如果未来哪一家公司成为了新能源汽车界的苹果，那么他一定有非常强的核心竞争力，有着别的厂商无法超越的护城河，较高的利润率。上述几点，换到新能源汽车这个行业依旧适用，我们下面逐条分析一下。
1.较高的议价能力，核心技术无法替代
在之前的文章中我们提到了新能源汽车三大核心技术，整车控制器（VCU）、电机控制器（MCU）和电池管理系统（BMS），大多不具备技术壁垒。速度不够发动机来凑，北京车展上某新能源厂商已经推出三发动机驱动的产品了。未来单纯的比拼加速已经失去意义，新能源汽车核心还是充电问题。中国人大部分住在楼房里，缺少安装充电桩的条件，谁能解决充电问题，谁就能在竞争中脱颖而出。现在主流的充电解决方案有两个。一是快充，目前的技术可以做到用2到3个小时为汽车充80%的电。虽然快充速度在加快，但几个小时的等候依旧需要大量配套的停车场，这点在特大城市尤为困难。二就是快速更换电池。虽然技术上难点颇多，但这可能是最符合中国国情的方式了。蔚来汽车在去年发布会上提出充电解决方案就是引入换电模式，令没电的车辆可以在3分钟内满血复活。蔚来研发了一套换电系统，占地面积仅3个车位大小，仅需3分钟就能为一辆ES8换好电池，有300多项专利，技术含量很高。同时，蔚来对电池组的规格也进行了统一，ES8和后续的车型都将使用同一种电池组。如果这项技术成功应用，人民可以像去加油站加汽油一样去电池站更换电池。由于是某个厂商主导的换电规格与换电站，将形成类似于苹果IOS一样的护城河。
2．保值率
汽车是家庭资产的重要部分。几万、几十万的价格导致消费者在谨慎的同时也会参考二手车市场。新能源汽车的保值率取决于三点。一是里程续航能力。电池有衰减的特点，一台400公里续航的汽车，打开电子设备空调后可能只有350公里了。再加上城市路况，走走停停能开300公里就很不错了。如果算上电池衰减，快充无法充满电池等问题，实际续航里程可能会在250多公里左右。如果一开始电池容量就偏小，未来在二手车市场很难找到人接盘。在加拿大，宝马i3三年后可能只能卖到50%左右，而长续航的特斯拉可以有70%的保值率也从侧面应证了这一观点。二是产品质量。在北美日系车保值率高因为产品质量好，而同样的美系车由于小毛病多，保值率会差一些。三就是品牌。汽车在很多情况下都是地位的象征，高端品牌利润率高，在二手车市场也更容易受到青睐。新能源汽车品牌如果一开始不能有高端定位，陷入价格比拼的泥潭，未来只怕会像现在大部分的手机厂商一样，利润微薄。
数据来源：autotrader、亨通伟德投资
3. 用户体验，安全性
用户体验是产品的核心，对于汽车来说就是驾驶体验、内饰做工、4S店服务三个方面。驾驶体验和做工只要肯投入大家都能做的到，而4s店服务则很难能轻松追赶。国内传统汽车厂商由于汽油车发展的晚，定位比较低，如果用现有的4s店销售、售后新能源汽车，则会给消费者植入低端产品的印象。而新兴品牌大多还没有实际交付，存在很多不确定性。在互联网思维下，不以短期盈利为目的，更懂线上渠道，更懂用户心理，更彻底的学习苹果的套路，以网上预订的名义拉长账期，超低库存运营，会是未来发展的主要方向。
说起来容易，做起来却无比艰辛。就目前新能源汽车的发展来看，还没有一家处于绝对领先的地位。投资一家新能源品牌风险高，回报也高，很难简单的找到最合适的投资标的。不过，随着科技的发展，未来的方向也逐渐清晰。如果投资者能找到满足上述三个核心竞争力的企业，相信一定是值得投资的。
